6月28日，国家金融监督管理总局、中国人民银行、中国证券监督管理委员会发布关于金融消费者权益保护相关工作安排的公告，文中将广大股民、基民等投资者纳入“金融消费者”范畴，此举迅速在网络上引发了热议，不少公众对此表示不解：投资者变成了金融消费者？难道买卖证券不是为了回报，而是为了消费娱乐？
事实上，这一调整更多是从监管和保护消费者权益的角度出发，目的是将金融市场中各类参与者的权益纳入统一保护框架内。在金融领域内，“金融消费者”这一术语涵盖了所有购买金融产品或接受金融服务的个人，包括但不限于存款人、投保人、基金投资者以及直接参与资本市场的中小投资者。显然，这一举措赋予“消费”更广泛的内涵。
在基金行业，消费主题投资同样包罗万象，消费主题基金不仅关注传统的大消费行业，如食品饮料、医疗等，还涵盖了随着社会发展而兴起的各类新兴消费领域。
具体到博时基金旗下的消费主题基金，如博时新兴消费主题混合基金聚焦于挖掘新兴消费趋势中的投资机会；博时消费创新混合基金寻找用科技赋能下的消费创新公司；博时时代消费混合基金紧跟时代步伐，投资于符合当下及未来消费潮流的优质企业；博时女性消费主题混合基金专注于女性消费市场的独特需求与潜力……这些基金共同构成了博时基金在消费主题投资领域的丰富版图，为投资者提供了多样化的选择。
博时基金常常设置双基金经理制，该制度下基金的管理并未明确划分各自职责范围，共同参与运作，实行不分仓管理。例如，自2017年6月起，王俊与王诗瑶开始共同管理博时新兴消费主题混合基金，直至2021年1月，管理权限调整为王诗瑶与曾鹏共同管理，同年3月，博时新兴消费主题基金增设了C份额，以满足不同投资者的需求。
2020年10月，博时消费创新混合基金最初由肖瑞瑾和王诗瑶共管，但肖瑞瑾于2021年11月卸任，之后该基金由王诗瑶与曾鹏共同接管，值得注意的是，肖瑞瑾在卸任仅一个月后，又与王诗瑶携手成立了博时时代消费混合基金。
此外，2022年4月，王诗瑶接手了原本由蒋娜管理的博时女性消费主题基金，进一步扩张了她在消费主题基金管理领域的版图。
表1 四只消费主题基金历任基金经理任职情况
资料来源：同花顺iFinD。
伴随着2024年6月28日肖瑞瑾正式辞去博时时代消费混合基金的管理职责，紧接着7月3日，曾鹏也相继卸下了博时新兴消费主题混合基金与博时消费创新混合基金的管理重担，兜兜转转，这四只消费主题基金——博时新兴消费主题混合、博时消费创新混合、博时时代消费混合以及博时女性消费主题基金，在历经多次人事变动与管理调整后，最终全部由王诗瑶独自管理。
然而，通过深入分析基金年报及前十大重仓持股情况不难发现，四只基金基本采用同质化运作策略。无论是聚焦于科技消费趋势的博时时代消费混合基金，还是主打女性消费市场的博时女性消费主题混合基金，其投资策略与运作分析在2023年的年报中呈现出惊人的一致，至少在2023年度这四只基金已经主要由王诗瑶负责运作。
值得注意的是，博时基金在消费主题基金的管理上面临严峻挑战，特别是王诗瑶所管理的相关基金在过去三年内的表现不尽如人意，业绩全部告负。特别是作为管理规模最大的博时消费创新混合基金，近三年、近两年、近一年的年化回报率分别为-23.84%、-22.87%、-21.21%，大幅跑输沪深300指数。
今年2月份以来，许多消费主题基金已经开启了反弹行情，然而，王诗瑶旗下的消费主题基金在最近三个月内依然未能摆脱亏损颓势，跌幅一度超过10%，显著滞后于市场复苏步伐。消费主题基金近年来业绩不佳的事实，不仅暴露出公司在消费主题投资策略上的挑战，也折射出博时基金在团队协作、风险管理及差异化布局等方面的深层次问题。
表2 王诗瑶旗下产品收益情况
数据来源：同花顺iFinD，截至2024年7月9日。
进一步审视，市场上充斥着大量策略相似、表现趋同的消费主题基金，不禁让人质疑：在竞争激烈的金融市场中，是否真正需要如此众多的高度雷同产品？博时基金作为行业参与者之一，其同质化运营策略是否能够有效满足金融消费者日益增长的多元化、个性化需求？
本文源自机构之家
友情提示
本站部分转载文章，皆来自互联网，仅供参考及分享，并不用于任何商业用途；版权归原作者所有，如涉及作品内容、版权和其他问题，请与本网联系，我们将在第一时间删除内容！
联系邮箱：1042463605@qq.com