下面这个小号关注下，防止失联：

周五是节后第二个交易日，A股市场呈现明显的调整态势，三大指数集体下跌，市场风格出现显著切换。

前期热门的科技板块大幅回调，而传统红利逆势走强。

A股三大指数全线低开低走，沪指下跌0.94%，报3897.03点，失守3900点整数关口；

深证成指跌幅达2.70%，报13355.42点；

创业板指成为重灾区，大跌4.55%，收于3113.26点；

科创50指数跌幅最大，达5.61%，收于1452.68点。

两市合计成交25156.2亿元，较前一交易日缩量约1376亿元，结构性行情开始调整，资金开始观望。

最近科技板块的利空是中x国际等调整担保比折算率，从70%的折算率，变成0%。

这意味着投资者不能用该票作为抵押物去融资买票了，是场内去杠杆降风险的手段。

公司市盈率超过300后，折算率0%是个老政策了。

但是消息能发酵的这么快，是上面和机构看到了风险了。

还有很多散户嘴硬这个不是利空，这么明显的明显风险提示还能理解成为利好，只能说被上涨的快感蒙蔽了大脑。

是不是利空可以反着想。

如果现在中芯国际很低估，为啥券商不让散户用中x国际做抵押品了？

应该让散户大抵特抵，折算率给100%，甚至125%，让投资者有资金源源不断买入，推动价格节节高。

交易量高券商可以获得佣金，投资者融资余额高，券商还可以获得利息。

是券商都是傻子，不想赚这个钱吗？

现在事实却相反，券商把中x国际折算率降为零了。

这意味着明眼人都看到泡沫了。

我认为市场风格切换在即，大蓝筹有望摆脱大烂臭的称号了。

现在整个A股便宜的板块为数不多，消费算一个。

在131个行业里面，白酒历史分位数低估程度排名第6。

低位的板块，资金不进也得进，没人跟钱过不去。

现在白酒的10年的分位数在7.59%，是绝对的低估分位了。

股息也有3.85%。

跟白酒一样没涨的还有，非白酒饮料，白色家电等。

这些行业价值还在，只不过被被科技板块的大树长太高，把该属于他们的阳光遮住了。

除了那些没头脑的赌徒之外，高位股时代的离去对所有人而言都预示着更好的明天。

因为，高位股倒台，长久以来在他们阴影下的其他地方就阳光普照，被埋没和应该得到奖赏的股票将重见天日---温莎基金 约翰涅夫。

最近又把霍华德马克斯的《周期》看了一遍，里面的一段话很适用于现在科技热炒的情况。

霍华德·马克斯认为，投资者的心理和情绪如同钟摆，极少停留在理性中点，而是在过度乐观与过度悲观之间剧烈摆动

极端摆动：市场情绪很少停留在“合理区间”，而是从一个极端迅速摆向另一个极端，如“好到完美无缺”到“坏到无可救药”。前几周整个市场认为科技板块完美无瑕，大国崛起神器。

自我强化：情绪钟摆会与基本面、市场面互相影响，形成正反馈循环，如悲观情绪导致抛售，进一步加剧下跌。前段时间是乐观情绪导致科技板块超买，进一步加剧价格抬升。

均值回归：钟摆摆动到极端后，必然向中心点回归，但不会停留，而是继续冲向另一极端。“易中天”和寒王开始大幅回调，中x国际也利空连连。

从科技板块周五的表现，市场情绪对科技板块由过分乐观要开始转向了。

市场先生公平至极，现在该让拿着科技板块的投资者备受煎熬了。

风险提示：

短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

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