市场全天震荡分化,北证50指数大涨超7%,近10股30CM涨停,近百股涨超10%。

盘面上,上海国企改革概念股集体走强,复旦复华、上海物贸、开开实业、交运股份等涨停。光伏概念股开盘大涨,欧普泰30CM涨停,清源股份涨停。大金融股午后拉升,中国太保、浦发银行均创年内新高。白酒股震荡反弹。下跌方面,高位科技股集体调整,铜连接、PCB等方向领跌。

板块方面,白酒、上海国企改革、保险、光伏设备等板块涨幅居前,铜缆高速连接、智能座舱、PCB、苹果概念等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,全市场超3500只个股下跌。

截至收盘,沪指跌0.45%,深成指跌0.47%,创业板指涨0.01%。沪深两市今日成交额6751亿,较上个交易日放量344亿。

市场热点突然“转向”

今日,A股市场延续震荡分化走势,市场热点发生了明显的切换。

第一,北交所突然爆发,北证50大涨逾7%,最近七个交易日,北证50指数大涨近14%。综合市场观点,北交所走高主要有四大原因:

一是美股的风格映射,从7月9日开始,美股罗素2000指数开启暴涨模式,该指数在短短几个交易日涨幅达到了10%;二是截至7月10日,北交所股票已经被纳入多只全市场指数,这给相应的北证权重股带来了一定的增量资金;三是北证50指数近期触及新低,估值处于一个相对的低位;四是泛科技方向近期回调,部分短线活跃资金转向北交所掘金。

第二,上海国资概念股大涨。

消息面上,上海市国资委召开市值管理工作座谈会。上海市国资委党委书记、主任贺青指出,要坚持多措并举,提升上海国有控股上市公司市值管理能力和水平。要把持续的价值创造作为市值管理的基础,集中资源发展核心主业,推动科技创新、产业升级,提升全要素生产率和盈利水平。要把规范的价值管理作为市值管理的关键等。

第三,多家上市房企走高,板块成交额相比昨日大幅放量,我爱我家一度涨停,保利发展、万科A等龙头企业也强势上攻。

消息面上,5月下旬以来央行集中出台需求侧放松政策,多数城市和省份陆续降首付,充分利用政策工具箱,大力支持楼市。在政策大力支持和去年低基数作用下,政策效果或逐渐呈现。德邦证券表示,政策效应持续释放,以及一线城市调整限购和信贷政策,有助于改善市场预期,收购存量房有助于促进活跃市场成交量,刺激购房需求进一步释放,从而有助于改善房价预期。

不过,热点轮动的背后,是大盘整体的弱势。从另一方面看,科技股方向在昨日集体爆发后今日兑现卖盘显著增多,PCB、铜缆高速连接等细分更是跌幅居前。而市场另一大热点题材智能驾驶概念同样陷入分化整理。

整体而言,由于市场增量资金仍较为匮乏,市场仍以震荡轮动结构为主,市场分析人士建议,后续可在中期趋势没有遭到破坏的科技股中,寻找一些低吸的机会。

针对A股近期走势,巨丰投顾分析称,目前来看两市股指处于蓄势修整阶段,股指上行面临较大的技术压制,短期横盘调整概率较大。随着短期市场上行乏力以及板块频繁的轮动,场内资金呈现出一定分歧。不过从中期趋势看,市场已呈现出明显的转势迹象,后期有望在政策提振下继续走强。

一批个股或跌出“黄金坑”

今年5月以来,A股震荡调整,三大指数跌幅均达到了5%以上,市场结构性行情特征凸显。

目前来看,科技股、中小盘股继续挤水分,多数还处于震荡下探的过程中,即使出现超跌后的反弹,也是“一日游”行情较多,资金追高意愿极低;而今年以来强势的高股息、大蓝筹等方向,也逐渐有了见顶趋势。

不过,在市场调整之际,有一批个股或跌出了“黄金坑”。

据统计,截至7月16日,剔除大金融板块,有10家公司账上货币资金加上可交易金融资产总和,超过其最新市值,且资产负债率低于50%,其中不乏一些高股息率公司。剔除锁定退市的ST亿利后,还有9家。

理论上来说,一家公司在手现金超过其总市值,是价值低估的一种表现,和市净率有一定类似之处。但首先要判断公司的现金是否真实;其二需要判断公司的资产负债率情况,负债率太高意味着其在手现金难以覆盖负债,持续经营能力存疑;第三要判断公司的盈利能力以及未来发展前景,盈利能力较差的公司可能快速消耗其现金流。

因此,当一家公司现金超过市值,同时拥有较低的资产负债率以及较好的盈利能力,往往是低估的一种表现。从股息率角度分析,或许更能体现这些个股的价值。

据统计,上述9家公司中,中文传媒最新股息率接近6%,位居首位,公司一季报货币资金近149亿元,交易性金融资产接近45亿元,略高于其最新总市值。广信股份股息率5.32%,居次席。此外,江苏国泰、杭州解百、永安行等公司股息率均超2%。

证券时报认为,能否长期高分红将是这些公司股票能否跑赢市场的关键。从基本面来看,一季报中只有之江生物、歌华有线和杭州解百业绩同比增长,永安行、万年青、华虹公司等个股业绩均出现大幅下降。

A股7-8月交易线索或确认

往后看,A股市场短期将如何演绎?

通过对A股中报业绩预告进行整理分析,中信建投陈果给出了A股7-8月的投资策略,陈果认为,7-8月中报将成为市场重要交易线索,可关注超预期或增速较高的板块。具体而言:

截至7月15日,A股共约1575家上市公司披露2024年半年度业绩预告,数量占比29.4%,预喜率42.6%。以预告上下限的算术平均值计,2024H1全部A股(披露率29.4%)归母净利润同比增速为-31.1%,可比口径下相比2024Q1提升了13.5pct;剔除金融后(披露率29.6%)归母净利润同比增速为-30.1%,可比口径下相比2024Q1提升了14.2pct。

分行业风格来看:稳定类表现最佳,周期品环比改善,科技制造内部分化。以目前披露率看申万一级行业中向好率靠前的主要包括:公用事业、电子、美容护理、汽车、交通运输。以2024H1预告中位数同比看表现靠前的主要包括:食品饮料、轻工制造、电子、社会服务、农林牧渔。

陈果判断,2024Q2盈利降幅有望较Q1收窄,但预计仍磨底震荡。综合上述信息,陈果给出了中报建议关注的四大方向:

①制造:船舶、工程机械、商用车、轮胎、整车龙头、轨交设备、部分电力电网设备等;②消费:养殖、零食、软饮、造纸等;③周期/基础设施:黄金/铜铝、部分供给受限化工品(TMA/制冷剂等)、石油、航运、电力、航空等;④科技:消费电子/IC设计、智驾产业链、半导体设备、存储、算力产业链、PCB等。

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