摩根大通看好一家总部位于开曼群岛的巴西金融技术和软件解决方案公司 StoneCo，认为这是投资者不应忽视的海外投资理念。

摩根大通分析师Yuri Fernandes将Stone公司在美国交易的股票评级从中性上调至增持，理由是该股在2023年至2027年期间的年复合增长率为20%，盈利潜力诱人，而且其估值已打折扣。

他维持 20 美元的年终目标价，这意味着该股较最新收盘价有大约 50% 的上涨空间。Fernandes说，今年股价下跌了约25%，主要是受3月和5月财报的影响。该股在 2023 年几乎翻了一番，攀升了 91%。

"我们已经对支付行业观望了一段时间。由于竞争态势，这个行业并不容易做，但目前不断增长的银行专营权的倍数让我们更加看好，"Fernandes在周四发表的一份说明中说。"我们认为，Stone 的重新评级主要取决于银行业的交付（即存款和健康的信贷增长），而不是宏观环境。"

2023 年 11 月，Stone 首席执行官Pedro Zinner对路透社表示，该公司计划通过加快金融服务和软件业务的整合，以及利用现金提高盈利能力，到 2027 年底将净利润翻八倍。报道称，该公司预计2024年的调整后净利润至少为19亿巴西雷亚尔（合361,278,540美元），2027年至少为43亿雷亚尔（合817,630,380美元），而2022年仅为5.26亿雷亚尔（合100,017,111美元）。

Fernandes说，Stone 公司的差异化业务模式是通过超本地配送中心密切联系客户，这使其得以迅速扩大市场份额。据他估计，Stone 在核心的微型、小型和中型企业市场中占有约 20% 的市场份额。

与此同时，Stone 公司 “一流的服务 ”和较低的价格使客户满意度高于平均水平，而且该公司新的贷款业务可能会进一步增加收入，这位分析师写道。

Fernandes说：”虽然行业非理性仍然是一个风险，但考虑到每股收益的增长潜力和银行业务的上升空间，我们认为目前的估值很有吸引力。“

本文源自金融界


                                        
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