【甲醇市场动态：累库周期近尾声，风险犹存】

港口方面，7 月港口持续累库，进口到港压力持续，港口 MTO 集中检修拖累需求。7 月下旬 MTO 装置逐步恢复，累库速率最快阶段已过，后续关注剩余 MTO 检修恢复情况。

内地方面，7 月煤头甲醇开工下降，供应收紧，传统下游淡季降负速率慢，甲醇工厂库存无压力，表现坚挺，关注 8 月中旬开工恢复速率。

综合来看，甲醇本轮快速累库周期临近尾声，但煤头甲醇生产利润偏高，估值有回落风险。

风险因素包括上游煤价波动、下游 MTO 装置恢复速率、伊朗装船速率。


                                        
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