2023年6月3日晚间，A股市场再次迎来年报问询函密集下发的高峰。恒信东方、联建光电、天禄科技、捷成股份、超越科技、中创环保、蓝盾光电、兴源环境和灵鸽科技等9家上市公司因年报问题收到交易所的年报问询函，问询函要求公司说明业绩下滑的原因等情况。而在6月3日的交易日，前期收到年报问询函的多家上市公司股价出现大幅下挫，其中朗源股份更是遭遇20CM跌停。

年报问询函成股价"晴雨表"

年报问询函作为监管部门对上市公司年报信息披露的监管手段之一，其发函数量和问询内容往往能够透露出资本市场的监管走向。自5月20日以来，深交所已密集对多家上市公司下发年报问询函，要求相关公司说明业绩下滑的原因、财务指标以及年审机构等情况。这一举措体现了资本市场的严监管趋势，旨在提升上市公司信息披露质量和透明度，帮助投资者识别风险，避免损失，并促进资本市场资源的合理配置。

从近期年报问询函关注的重点来看，上市公司业绩下滑、财务指标异常、关联交易频繁等成为监管重点。其中，恒信东方、联建光电、中创环保等"问询专业户"再次进入监管视线，其中恒信东方、中创环保从2017年便开始每年被问询，联建光电自2018年开始便连年收到年报问询函。此外，捷成股份、蓝盾光电、兴源环境、灵鸽科技等公司也因营收利润连续下滑、应收账款回款不利等问题受到问询。监管层要求上市公司分析财务指标与营收变动的差异，并关注相关科目减值计提的充分性。同时，关联方资金占用、对外投资必要性、募投项目进展等也是年报问询函重点问询的内容。

退市新规倒逼提升上市公司质量

伴随年报问询函对上市公司的"严格把关"，退市新规的实施也在加速资本市场的优胜劣汰。自新"国九条"颁布以来，监管部门已对市场风险进行了严格管控，短短不到两个月时间里就有129家公司被实施ST，占目前被ST公司总数的93%。2024年5月更有15只股票被终止上市或锁定退市，其中ST民控和ST美盛因股价低于面值而面临强制退市。

退市新规的目的在于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准加大对低效和风险公司的出清力度。在此背景下，年报问询函对上市公司的"火线追问"无疑给予了投资者重要的风险提示。未来在加强事中事后监管、压实中介机构"看门人"职责的同时，提升上市公司规范运作水平，保护投资者合法权益，将成为推动资本市场高质量发展的关键举措。

本文源自金融界


                                        
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