21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道
今年上半年，基金赎回加速。二季度，主动权益基金被基民净赎回2401.76亿，加上一季度基民净赎回的2797亿元，2024年上半年，基民净赎回5198.76亿元。
传统顶流基金被大规模赎回现象较为显著。
21世纪经济报道记者发现，已离任的明星基金经理丘栋荣、范妍等，以及目前顶流的张坤、葛兰、刘彦春、谢治宇、傅鹏博、萧楠、赵枫、冯波、胡昕炜、曹名长、傅友兴、刘旭、乔迁、李晓星、唐晓斌等旗下个别基金二季度均出现较多份额被赎回现象。
赎回加速
近日长江证券在研报中指出，主动权益基金在2024年二季度仍被加速赎回，二季度净赎回共计2401.76亿，其中新基金发行232.62亿，老基金净赎回2634.38亿。
而一季度时，基民净赎回2797亿元。
这意味着上半年基民净赎回5198.76亿元。
据此计算，上半年基金平均每个月净赎回866亿，其中二季度每个月净赎回800亿。
如对主动权益基金单季度净赎回额进行排名，近10年来数据显示，2015年第三季度排第一，2024年第一季度排第二，2024年第二季度排第三。
有基金业人士认为，这在一定程度上解释了市场抛盘的来源，也即是说，今年基民在不断净赎回基金，这导致基金经理不断砍仓，“砸盘”自己的重仓股。
据21世纪经济报道记者统计，仅就二季度可查数据显示，一季度“国家队”中央汇金重仓增持ETF超1700亿份。
二季度，中央汇金继续大举扫货6只“巨无霸”ETF，包括华泰柏瑞沪深300ETF 、 易方达沪深300ETF 、华夏沪深300ETF、 嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF和华夏上证50ETF，重仓增持96亿份。根据二季度交易均价估算，中央汇金合计耗资超300亿元。
截至二季度末，根据去年底中央汇金持有ETF推算，预估中央汇金重仓持有ETF市值在5000亿元左右，这与上半年基民净赎回5198.76亿元大体相当。
如果考虑中央汇金在小微盘股踩踏式下跌的一季度大举扫货中小微盘ETF，中央汇金二季度末持有的ETF市值可能比预估数据更大。
对此，有人预估“国家队”上半年增持宽基ETF的规模在3400亿元左右，与股票型ETF上半年3591亿元的增量大至相当。
记者发现，主动权益基金的赎回并不是今年才出现，自2022年以来，这一轮赎回延续至今，只是今年上半年赎回在加速。
Wind数据显示，2021年底，混合型基金总规模为6.19万亿元，这一数据在2024年二季度末降至3.33万亿元，减少2.86万亿元，缩水46%。
反之，此消彼长，二季度债券型基金份额增加了9.31%，创出近年来新高。债券型基金规模由2022年年初的6.88万亿元，上升至2024年二季度末的10.60万亿元，最近两年半（2022年年初～2024年二季度，下同）上升3.72万亿元，涨幅54%。
也即是说，最近两年半，当混合型基金的规模下降3.33万亿元时，债券型基金增加了3.72万亿元，说明近两三年资金由主动权益基金流向固收型基金。
在此期间，公募基金总规模持续增长，由2021年底的25.45万亿元，增长至2024年二季度末的30.71万亿元，最近两年半增长5.26万亿元，增长20.67%。
对此，格上理财旗下金樟投资研究员王祎告诉记者，今年赎回较多的基金主要集中在主动权益型基金上。原因是近年来股票市场持续低迷，主动权益基金表现较差，并且部分基金相比业绩基准也难有持续的超额收益，所以规模持续缩水。
而对于今年申购较多的债券型基金。王祎认为原因是债券市场今年以来走出较好的行情，纯债基金收益稳定，回撤较小，受到稳健投资者的青睐。
排排网财富理财师姚旭升也认为，当前的现象反映了投资者在面对市场不确定性时的风险规避行为。主动权益基金的赎回可能与市场波动、投资者对经济增长放缓的担忧以及对部分基金业绩未达预期的反应有关。而债券基金、货币基金则受到青睐，表明投资者开始寻求稳定的资产和更具防御性的投资策略。
谁被大规模赎回？
顶流基金经理们的光环不再，不少明星基金被赎回。
从二季度数据来看，基民赎回较多的有几种基金：
一是明星基金经理离任带来的严重失血。
丘栋荣7月21日官宣离职。在此前沸沸扬扬传言下，二季度丘栋荣旗下的基金已被赎回较多，规模缩水约60亿元，降幅约24%。
范妍官宣离职是4月3日，她旗下的8只基金上半年份额净赎回率均超10%，净赎回率在12%-82%之间。
二是量化、微盘策略基金的大规模赎回，值得一提的是这些基金今年上半年均录得负收益。
比如马芳、孙蒙、胡崇海、杨梦、盛丰衍、周博洋等明星基金经理旗下曾受追捧的量化策略基金，在今年量化策略表现不佳时被赎回较多。
以马芳为例，其旗下的多只基金均出现大幅缩水：国金量化多策略，一季度末为32.7亿份，二季度末降至13.5亿份，减少19.2亿份，降幅59%；国金量化精选，二季度减少9.3亿份，降幅27%；国金量化多因子，二季度减少6亿份，缩水21.5%。
此外，二季度，胡崇海旗下的国泰君安量化选股被净赎回7.1亿份，缩水35%；苏俊杰旗下的鹏华量化先锋被净赎4.7亿份，缩水50%；盛丰衍旗下的西部利得量化成长被净赎4.4亿份，缩水40%。
三是部分顶流明星基金经理也受到冲击，包括张坤、葛兰、刘彦春、谢治宇、傅鹏博、冯波、赵枫、萧楠、胡昕炜、曹名长、傅友兴、刘旭、杜洋、乔迁、李晓星、唐晓斌等旗下基金二季度均出现净赎回。
以张坤为例，二季度张坤旗下4只基金都被小比例赎回。比如，易方达蓝筹精选，由237.96亿份降至232.56亿份，减少5.40亿份；易方达优质企业三年持有由56.19亿份降至54.20亿份，减少2亿份；易方达优质精选由30.05亿份降至29.57亿份，减少0.48亿份；易方达亚洲精选由45.32亿份降至43.14亿份，减少2.18亿份。
市场表现来看，易方达亚洲精选一季度涨了9.67%，二季度又涨了7.19%，在面对净赎回2.18亿份的情况下，二季度总规模仍上涨2%；而张坤旗下另外3只基金——易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持、易方达亚洲精选等二季度表现一般，收益出现2%-4%的下跌，规模收缩均超过5%。
在赎回和市场震荡的冲击下，张坤二季度管理规模由647.32亿元降至616.81亿元，缩水30.51亿元，降幅4.71%。
除了张坤之外，二季度还有不少明星基金经理被赎回基金份额。
比如，葛兰旗下的中欧医疗健康二季度被赎回8.08亿份，整个上半年被赎回22.89亿份，上半年规模减少133.35亿元。这只市场上最大的医药主题基金在二季度规模下降11.12%，上半年规模下降28.91%。
刘彦春旗下的景顺长城新兴成长，二季度被净赎回5.01亿份，规模下降35.39亿元，降幅12.99%。
萧楠旗下的易方达高质量严选三年持有，二季度被净赎回4.97亿份，规模下降5.58亿元，降幅5.80%。
胡昕炜旗下的汇添富价值创造，二季度被净赎回4.97亿份，规模下降5.58亿元，降幅5.80%……
接下来趋势或许仍不乐观。王祎指出，由于股票市场情绪仍低，赚钱效应较差，主动权益基金仍将面临赎回压力。资金对稳健回报的需求依然存在，所以债券型基金或将继续受到资金关注。
对于投资者而言，王祎建议：“配置部分债券型基金作为压舱石，是不错的选择。在此基础之上，建议投资人再配置部分指数型或者相比指数有稳定超额收益的权益类基金以增加弹性。”
更多内容请下载21财经APP
友情提示
本站部分转载文章，皆来自互联网，仅供参考及分享，并不用于任何商业用途；版权归原作者所有，如涉及作品内容、版权和其他问题，请与本网联系，我们将在第一时间删除内容！
联系邮箱：1042463605@qq.com