文 | 杨万里

在上半年净利预亏背景下，光伏龙头晶澳科技加大了借贷资金储备。7月6日，晶澳科技发布了2024年累计新增借款的公告，短短半年时间，该公司新增借款金额超过244亿元。

从一季度已披露数据看，晶澳科技的资产负债率攀升、短期偿债指标走低、经营性现金流告负。

二级市场上，截至7月9日收盘，晶澳科技的股价为9.88元，总市值为327亿元。

半年新增借款244亿

据晶澳科技公告披露，今年上半年，该公司累计新增借款金额合计244.94亿元，占 2023 年末归属于上市公司股东的净资产的 69.75%。其中，银行借款占比达86.24%。

晶澳科技称，新增借款是为了满足公司日常生产经营需要。晶澳科技还表示，上述新增借款不会对该公司偿债能力产生重大不利影响。

值得关注的是，据另一家上市公司海优新材公告披露，2023年，客户晶澳科技的付款逾期金额为10.34万元。有投资者就此事在互动易上追问晶澳科技，该公司回复称与供应商之间长期保持着良好的沟通与合作关系。

晶澳科技的财务情况如何？

今年一季度，晶澳科技的资产负债率为65.81%，同比上升10.2个百分点。同期，流动比率、速动比率分别为1.094、0.751。再看2023年一季度，该公司的流动比率、速动比率分别为1.122、0.773。

现金流方面，今年一季度，晶澳科技的经营活动产生的现金流量净额为-35.43亿元，同比下滑286.80%。

据Wind数据显示，晶澳科技自上市以来累计股权募资286.26亿元。最近一次是去年7月份完成了89.60亿元的可转债发行。

时隔9年中报净利或再次亏损

在晶澳科技发布新增借款公告同日，该公司也发布了半年度业绩预告。

晶澳科技预计今年上半年归属净利润亏损8亿-12亿元，或创下披露2016年中报以来首次亏损情形，时隔9年或再次亏损。

本次净利预亏的原因是光伏市场竞争加剧，光伏产品价格持续下跌，使得该公司主营业务毛利大幅下降和存货跌价准备大幅上升。

据财报显示，今年一季度，晶澳科技的归属净利润亏损4.828亿元；同期，该公司的毛利率已经降低至5.06%，同比下滑14.05个百分点。海通国际分析师出具研报指出，受组件价格下跌影响，晶澳科技一季度盈利水平不及预期。

在2023 年度网上业绩说明会上，晶澳科技提到，“光伏行业供需关系快速变化，给公司股价带来较大影响”。

自2024年初至今，不到7个月时间，晶澳科技的股价累计跌幅达50.99%，即股价腰斩。晶澳科技解释称，公司股价下行与国际贸易政策、宏观经济、行业格局、技术进步等诸多因素相关。

晶澳科技储备资金，未来业务如何布局以及业绩表现，我们将继续关注。


                                        
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