2024年行情过半，上半年公募发行情况正式出炉。公开数据显示，截至6月30日，公募发行总规模为6601.08亿元，同比增长28.82%，其中，头部公募表现不俗，10余家公募上半年收获超百亿元的募集规模。然而，头部公募抢发行的同时，也有包括睿远基金、中庚基金、淳厚基金、东海基金等42家机构“颗粒无收”。其中，更有多家公募连续多年未有新发动作。有业内人士表示，公募整体发行情况展现出强劲的增长势头，而部分公募上半年一基未发，可能是由于不同的基金管理人根据市场环境和自身策略作出了不同的选择。
上半年公募发行升温
近日，中基协发布的最新一期公募基金市场数据显示，截至2024年5月底，公募基金资产净值合计再创新高，首次突破31万亿元，为31.24万亿元，环比增长1.51%。
总体规模再破纪录的背后，是公募发行市场热度的持续升温。同花顺iFinD数据显示，截至6月30日，年内共有625只（份额合并计算，下同）新基金成立，发行总规模为6601.08亿元，同比增长28.82%。对比之下，2023年同期则有605只新品成立，发行总规模为5124.32亿元。
具体到单家机构的募集情况看，头部公募在发行市场中展现了较大的影响力。其中，上半年，华夏基金、易方达基金旗下分别有37只和36只新品成立，含上述情况在内，广发基金、汇添富基金、富国基金共5家头部公募均在上半年成立超20只新品。就管理规模而言，5家机构中，华夏基金、易方达基金、广发基金3家机构截至一季度末的在管规模均超1万亿元。
若从首募规模看，易方达基金上半年募集规模达216.5亿元，位居榜首。同期，嘉实基金、富国基金募集规模分别为169.33亿元、142.89亿元，分别位列市场第二、三名。含上述机构在内，银华基金、南方基金、汇添富基金等14家公募均在上半年收获超百亿元的募集规模。
在艾文智略首席投资官曹辙看来，当前公募基金发行情况整体较为稳定，公募基金的资产净值合计再创新高，这表明市场对于投资公募基金的需求仍然旺盛。
经济学家、新金融专家余丰慧也评价称，公募市场整体发行情况展现出强劲的增长势头，发行规模的同比增长也体现了市场对于公募基金作为资产配置工具的认可。
42家公募“颗粒无收”
然而，在整体发行规模同比增长、头部公募密集布局新品的同时，仍有不少公募上半年一基未发。同花顺iFinD数据显示，除增设份额情形外，148家公募中，有42家上半年未发行新基金，占比达28.38%。具体来看，包括睿远基金、中庚基金、淳厚基金、东海基金等。而回顾2023年同期，则仅有31家公募一基未发。
此外，华宸未来基金、新疆前海联合基金、新沃基金则已连续两年“颗粒无收”。其中，新疆前海联合基金在2022年曾有2次发行动向，在2022年7月发行前海联合鑫享价值混合A/C以及前海联合中债1—3年国开行债券指数A/C，但均以发行失败告终。
值得一提的是，更有多家公募自2020年以来仍未有新品发行成立，包括先锋基金、益民基金以及江信基金，凯石基金则自2020年1月成立凯石岐短债后再未有新品出炉。
整体发行规模实现增长，但“颗粒无收”的机构数量却在增加，这背后是相关机构的主动规划还是无奈之举？
一家聚焦主动权益产品的中小型公募在接受北京商报记者采访时表示，公司基于以满足投资者真实投资需求为唯一目标的初心，在产品布局上坚持“精品”策略，原则上不发行同质化产品，也不以规模为导向发行产品，现有产品的开放申购与赎回均以投资者的真实投资需求出发。
另有公募市场人士指出，今年以来，市场存在行情波动，投资者担忧情绪也有所升温，一般而言，基金发行需要选择一个较好的市场环境，部分公募在市场下行阶段的发行动作会相对谨慎。
曹辙也认为，部分公募上半年一基未发的现象，可能是由于不同的基金管理人根据市场环境和自身策略作出了不同的选择。一些基金管理人可能正在等待更好的投资机会。
而从公司发展角度看，余丰慧则认为，公募上半年一基未发或较长时间内未有新基金成立，可能是公司面临业绩压力或管理问题，导致投资者信心下降，难以吸引新资金。同时，公司也可能在重新审视其业务模式或产品策略。此外，公募市场竞争激烈，中小规模基金公司难以与大型基金公司竞争，从而影响新产品推出。
未来发行市场或进一步分化
正如上述观点所言，仅聚焦上半年一基未发的公募来看，大多数为中小型公募。据同花顺iFinD，截至2024年一季度末，除尚未有数据显示的苏新基金及安联基金外，其余40家机构中，仅有前海开源基金等3家机构的非货基在管规模超过500亿元。同期，华西基金、凯石基金、兴合基金、明亚基金等公募非货基在管规模未足5亿元，瑞达基金则规模垫底，为0.92亿元。
上述背景下，有部分公募坦言，将精力聚焦在打磨老产品上。有公募从业人士表示，当前市场产品较丰富，持营会比先发更重要一些，公募要想获得用户，肯定要先把当前在管产品的业绩做好，公司更倾向强调存量产品的投资者获得感。
凯石基金方面对北京商报记者表示，公司在发行新产品时，会综合考量客户需求、市场环境及公司经营效应等因素，力争从发行源头保护持有人利益。近年来，通过与客户充分沟通及需求确认，凯石基金已发行了多只资管计划，满足了客户多元化的投资需求。未来，凯石基金会继续整合公司资源，从客户投资需求出发，精心打磨老产品、理性创设新产品。
展望2024年下半年，盘古智库高级研究员江瀚表示，预测公募发行市场将继续保持稳健增长的态势。随着经济的复苏和市场的稳定，投资者对于公募基金的需求将持续增加。
余丰慧认为，2024年下半年公募发行市场预测将保持活跃，但可能面临分化。一方面，市场对于稳健收益和多样化投资解决方案的需求将持续推动发行活动，尤其当经济复苏态势明朗，可能会激发更多投资者的兴趣。另一方面，随着市场趋于成熟，投资者对于基金业绩的要求将更为严格，这可能导致资源向头部公司集中，以及中小型机构或过往业绩表现不佳的基金公司发行新产品的难度持续加大。因此，预计下半年发行市场将呈现头部效应明显、产品创新加速以及对高质量基金需求上升的趋势。
北京商报记者 郝彦
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