北京启动私募主体监管试点；公募基金总规模首次突破31万亿元；部分信托被要求全面暂停第三方代销业务丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜 综合整理

一、监管和政策

1、金融监管总局将研究提高保险资金投资创业投资基金集中度比例上限

6月26日，国家金融监督管理总局政策研究司司长李明肖在国务院政策例行吹风会上表示，金融监管总局将持续优化保险资金运用的规则，研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限，更好引导保险资金和相关资管机构在依法合规、风险可控的前提下，加大创业投资基金的配置力度，积极促进创业投资高质量发展。

2、证监会：正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点

6月26日，证监会市场监管二司司长吴萌表示，中国证监会始终高度重视立足资本市场，为创业投资营造更为有利的市场环境。将多措并举，拓宽多元化的退出渠道，正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点，在多地的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作。

3、财政部下达福建省2024年新增政府债务，债券发行使用节奏加快

财政部日前下达福建省2024年新增政府债务限额1824亿元，传递出第二批新增债务限额已下达的信号；同时，各地已公布的三季度地方债计划发行规模合计超过2万亿元。专家认为，三季度将是地方债发行高峰，随着债券发行使用节奏加快，基建投资增速将获明显支撑。

4、金融监管总局、证监会等四部门重磅发声：壮大“耐心资本”，缓解“退出难”

近日，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，围绕五大方面提出17条具体举措。《政策措施》围绕创业投资“募投管退”全链条全生命周期各环节，提出了以下几方面的政策举措。在募资端，引导保险资金等长期资金投资创业投资，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，动员有条件的社会资本做“耐心资本”，解决行业“缺长钱”和“无米下锅”的问题。在投资端，由国家发展改革委牵头，会同相关部委，建立创业投资与创新创业项目的对接机制，为广大创投机构提供一批优质的、符合国家发展方向和战略导向的好项目，解决钱往哪里投的问题。

5、国家发改委、金融监管总局：加快推动地方融资信用服务平台整合

6月26日，国家发展改革委办公厅、金融监管总局办公厅日前印发《关于进一步提升融资信用服务平台服务质效深入推进“信易贷”工作的通知》，其中指出，明确整合标准。各省级社会信用体系建设牵头部门（以下简称“信用牵头部门”）负责统筹推进辖区内融资信用服务平台整合工作。原则上一个省份只保留一个省级平台，市级、县级设立的平台不超过一个。整合后的平台应当具有唯一名称、唯一运营主体，不得以“相互联通”“统一入口”“统一标准”等代替整合。

6、财政部联合国家发改委、人民银行和金融监管总局为21家全国性银行贴息1%

近日，财政部联合国家发改委、人民银行和金融监管总局发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，决定对纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。在贷款经办银行范围上，中央财政给予贴息的设备更新贷款经办银行为21家全国性银行。在贴息标准方面，银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。

7、北京启动私募主体监管试点

6月28日，中国证监会北京监管局发布了关于实施《北京辖区证券类私募基金管理人主体监管试点工作方案（试行）》的通报，并选取了 20 家私募作为首批试点机构。 据悉，首批试点名单包括淡水泉、仁桥、汉和、磐泽、九坤、乾象、卓识、聚宽、天算、信弘天禾、乐瑞、明毅等机构，涉及股票多头、量化、债券类等20家私募管理人。

二、行业和机构

人事变动：

-6月27日，中国大地保险最新发布高管任职公告称，经公司第六届董事会选举，并经国家金融监管总局核准，雷建明任公司第六届董事会董事长。此外，经公司第六届董事会聘任，并经国家金融监管总局核准，公司于2024年6月24日聘任李晓民为公司总裁。

-6月27日，光大证券发布公告称，付建平因工作调整原因，辞去副总裁职务.

-6月27日，华西证券副总经理、首席运营官、首席信息官祖强因达到退休年龄辞任。

-6月26日，国家金融监督管理总局黑龙江监管局批复信息显示，核准王正军龙江银行股份有限公司行长的任职资格。

-6月26日，国家金融监督管理总局大连监管局披露的任职资格批复显示，核准戴文浩百年人寿总经理、董事的任职资格。

-6月26日，苏新基金发布公告称，陈洁因工作调整卸任公司董事长，在新任董事长履职前，暂由公司总经理卢凯代为履行董事长职务。

-6月26日晚间，交通银行公告，公司今日收到国家金融监督管理总局批复，张宝江任本公司行长的任职资格获国家金融监督管理总局核准生效。根据本公司第十届董事会第十五次会议决议，自张宝江的行长任职资格生效后，任德奇董事长不再代行行长职责。

-6月25日， 官网信息显示，黄晋波已出任国家金融监督管理总局四川监管局党委书记、局长。据了解，现年51岁的黄晋波曾任原银保监会大型银行部副主任、原银保监会创新部副主任、原陕西银保监局局长等职，后出任国家金融监督管理总局陕西监管局党委书记、局长。

-6月25日， 官网信息显示，石富覃已出任国家金融监督管理总局西藏监管局党委书记、局长。据了解，现年53岁的石富覃原系国家金融监督管理总局甘肃监管局党委委员、副局长。

-6月24日，国家金融监督管理总局邢台监管分局发布消息，河北巨鹿农村商业银行股份有限公司关于对李焕生进行任职资格审查的请示已获批复。

-6月24日，国家金融监督管理总局公布关于国家开发银行陈梦蒙任职资格的批复，核准陈梦蒙国家开发银行副行长的任职资格。

-6月22日，东海基金管理有限责任公司发布高级管理人员变更公告，公告副总经理、首席信息官、财务负责人周华成因退休，于2024年6月21日离任。

中小银行理财业务再迎监管指导,仍有银行不愿放弃申设理财公司。近日，未设立理财公司的中小银行理财业务迎来第二波监管指导。与第一波指导不同的是，此次监管对于理财产品规模压降明确了时间点，部分地区要求于2026年将规模清零；与第一波指导相同的是，此次各地要求继续存在一定的差异。在第一波监管指导后，不少中小银行就开始逐步放弃了理财业务，转而开启理财代销；部分发达地区的农商行则开始转向财富管理业务，目前业务已有所成效；还有部分存量理财业务规模相对较高的银行仍未放弃申设理财公司，但过程不太顺利。

配置比例持续加大，银行理财何以青睐债券基金。据招商证券测算，今年一季度末，银行理财产品投向公募基金的资产规模占比由2023年末的2.1%增长至2.5%。银行理财配置公募基金的资产规模由2023年末的约6000亿元增配至约7000亿元。其中，增配债券型基金约1000亿元，小幅增配货币基金、另类基金和QDII基金，略微减配股混基金。“对于我们来说，债券型基金尤其是中短债基金是主流配置方向。因为它们具有低风险、低波动、高流动性特点，符合银行理财的配置需求。此外，还有规模较大、有长期稳定历史业绩的短债基金。”谈及青睐的公募基金类型时，某国有行理财人士向记者介绍。(中国证券报)

风险评级趋严，银行收紧基金代销业务。近日，建设银行、民生银行、宁波银行等银行调整部分代销公募基金风险评级，切实履行适当性义务，保护投资者权益。业内人士认为，接下来，银行应更加严格地落实落细基金代销业务监管要求，“苦练内功”加快补齐内控制度短板，配备专业、综合素质高的销售人员，健全合规和风控体系。(上海证券报)

年内公募自购近39亿元,货币基金成公募自购主力。公募排排网数据显示，截至6月28日，今年来一共有127家公募机构对旗下产品进行过自购和赎回，其中有114家公募机构进行过2690次自购，103家公募机构进行过810次赎回，最终合计净申购金额38.82亿元。从基金类型来看，货币基金成为自购主力。数据显示，截至6月28日，今年来公募机构净申购旗下货币基金14.49亿元，占总金额的37.33%。其次是股票型基金，今年来公募机构净申购旗下股票基金11.42亿元，占总金额的29.42%；再次是债券型基金，今年来公募机构净申购旗下债券基金9.55亿元，占总金额的24.60%。(新华财经)

公募基金总规模首次突破31万亿元。中国证券投资基金业协会发布的最新公募基金市场数据显示，截至2024年5月底，我国境内共有基金管理公司148家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.24万亿元。公募基金总规模不断攀升，继4月底总规模首次突破30万亿元后，5月底总规模再创新高，首次突破31万亿元。

纯债基金也疯狂，年化10%收益背后藏隐忧。近日，随着长端和超长端利率持续下探，中长债基金强势不改，多只中长期纯债基金今年以来的收益率超过5%，年化收益率更是突破10%。对于驱动债基一路走牛的因素，民生加银基金的固收基金经理刘昊认为，主要包括三点：一是经济持续回升但仍面临挑战，主要是外部环境复杂性、不确定性明显上升，债券作为避险型资产，相对容易获得资金青睐；二是为了支持实体经济，货币政策为债券市场提供了平稳充裕的流动性环境；三是债券价格上涨，吸引资金入市，供求失衡加剧，进而推动债券价格继续上涨，形成了正反馈效应。(中国证券报)

公募降佣即将实施，基金公司与券商加紧签订新费率协议。7月1日起，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》将正式实施生效。按照监管下发的降佣标准，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62，其他类型不得超过万分之5.24。公募基金公司近期与券商正在加紧推动新的费率协议的签订。从进展来看，小型基金公司由于产品数量、合作券商相对较少，进展较快；大公司虽然产品数量较多，流程长，但重签协议的工作大多也已接近尾声。此外，中国证券基金业协会于5月10日对基金公司进行了内部培训，强调从严监管，并计划在今年底、明年初开展常态化专项检查。(上海证券报)

微信视频号新规！暂停私募相关用户直播准入资格。6月27日起，微信视频号对已取得金融科普准入资格的私募基金相关用户取消准入资格，被取消准入资格的视频号用户不可再于视频号进行金融科普类直播。微信视频号团队于6月18日更新的“金融科普类直播准入标准”明确显示，“暂不支持私募基金机构和私募基金从业人员的申请”。(中国证券报)

仅有部分保险公司将对增额终身寿险产品进行预定利率调整。6月以来，部分保险公司将于6月30日下架预定利率3%增额终身寿险产品的消息引发关注。距网传6月30日的截止时点仅剩最后几天，记者从多家保险公司内部人士、个险渠道、银保渠道、经代渠道了解到，当前仅有部分保险公司将对增额终身寿险产品进行预定利率调整，其他保险公司还没有下调预定利率的计划。不过，在低利率环境下，保险产品预定利率下调是大势所趋。（中国证券报）

个人养老金保险产品大幅扩容，结算利率持续下降逼近3%。根据中国银行保险信息技术管理有限公司官网信息，截至6月24日，个人养老金保险产品名单已从最初的6家公司共7款产品扩展到27家公司137款产品，目前有22家公司在售50款产品。统计发现，在售的50款个人养老金保险产品中有7款专属商业养老保险产品、4款年金险产品、1款两全保险产品在各家保司官网公布近期结算利率。记者发现，在公布近期结算利率的7款在售专属商业养老保险中，无论稳健型账户还是进取型账户，2023年的整体结算利率与2022年相比都有所下降。上述七款产品，2022年稳健型账户结算利率均在4%~5%之间，最高达5%，最低为4%，平均结算利率为4.57%；进取型账户结算利率均超4.5%，最低为4.6%，最高为5.15%，平均结算利率为4.96%。但2023年，七款产品中，稳健型账户结算利率最低为2.1%，仅高于保证利率0.1个百分点，最高为4%，平均结算利率为3.52%；进取型账户结算利率最低为3.5%，最高为4%，平均结算利率为3.84%。

部分信托公司日前收到监管部门窗口指导，要求全面暂停第三方代销业务。6月25日，据媒体报道，部分信托公司日前收到监管部门窗口指导，要求全面暂停第三方代销业务。有信托公司内部人士表示，他们所收到的是属地监管部门的口头通知，后续监管部门或有相关文件下发。另有多名第三方代销机构证实，他们已收到合作信托公司暂停第三方代销的要求，包括计划发行与正在发行的集合信托产品。据了解，目前仍与第三方机构有合作代销关系的信托公司已是少数。（中国证券报）

规模逼近7500亿元的天弘余额宝货币基金7日年化收益率正式跌破1.5%水平，创出2022年12月20日以来新低。业内人士预计，在债券收益率中枢稳步下行以及存款利率调降的影响下，货币基金收益率短期或继续下行。未来随着宏观经济企稳回升，货币基金可投资资产收益率恢复上行，货币基金收益率有望提升。

东莞信托获准增资，注册资本金提升至20.65亿元。2024年6月27日，东莞信托获得国家金融监督管理总局东莞监管分局的批复，同意将其注册资本金由人民币16.56亿元变更为人民币20.65亿元。

券商资管“公募+私募”双轮发展齐头并进。2024年即将过半，今年以来，券商资管业务发展焕发生机，“公募+私募”双轮发展齐头并进。一方面，券商私募资管规模企稳回升，今年前5个月增超5000亿元；另一方面，券商管理的公募基金规模突破万亿元，其中4家券商公募基金管理规模在千亿元以上。多家券商向记者透露，未来还将继续加大公募业务的投入，进一步丰富公募产品线。(证券日报)

三、市场和数据

债券市场：上周，债市整体走强，10年期国债收益率为2.23%，较上周下行5BP。央行公开市场逆回购到期3980亿元，逆回购投放7500亿元，实现净投放3520亿元。财政部公布数据显示，1-5月，全国一般公共预算收入96912亿元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2%左右。（西部利得基金）

股票市场：上周，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.03%、2.38%、4.13%；港股方面，恒生指数下跌1.70%。分板块看，银行、公用事业、石油石化表现靠前，分别上涨1.98%、1.00%、0.93%；房地产、电力设备、商贸零售表现靠后，分别下跌4.75%、3.62%、3.55%。（西部利得基金）

外汇市场：上周，人民币汇率再度突破“7.3”关口，美元兑人民币汇率全周录得上涨0.51%，刷新阶段高点。美元的持续走强是近期人民币偏弱的主要原因。7月中旬以来，美元指数持续走强，本周更是刷新至105.16的阶段高点，致使2个月非美货币均出现不同程度的走弱。（华泰期货）

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