皮海洲 | 立方大家谈专栏作者

最近,今年首批IPO现场检查企业再次遭遇全军覆没命运。作为2024年首批两家IPO现场检查企业之一的城建设计,在上交所官网6月28日晚更新的资料显示,该公司沪市主板IPO撤单,上交所终止其发行上市审核。

而在此前的5月11日,另一家被抽中现场检查的公司恒达智控也撤回了发行上市申请,上交所终止其发行上市审核。如此一来,2024年首批两家被抽中现场检查的IPO公司都选择了“一查就撤”的做法。

两家被抽中现场检查的公司最终选择“一查就撤”的做法并不令人意外,毕竟这是很多被抽中IPO现场检查公司的共同选择。因为在IPO公司中,不少企业都抱有侥幸心理来“带病闯关”,面对IPO现场检查,这些企业通常都是通过撤回IPO申请的方式来逃避现场检查。

然而,随着今年3月15日《首发企业现场检查规定》的发布,IPO公司通过“一查就撤”的方式来逃避现场检查的做法已经行不通了。因为《首发企业现场检查规定》明确规定,检查对象确定后,检查对象撤回发行申请不影响检查工作的实施,也不影响证监会和交易所依法依规对检查发现的问题进行处理。也就是说,被抽中的现场检查公司,可以撤单但却不能逃避检查。

不过,今年首批抽中现场检查的这两家公司是否在撤单后还要接受检查,或许另有说法。毕竟《首发企业现场检查规定》是今年3月15日发布的,而今年首批两家现场检查公司的确认是发生在今年1月5日,因此,这两家公司可执行原来的规定,而并非是现行的《首发企业现场检查规定》。这意味着这两家公司还是有可能通过“一查就撤”来逃避现场检查的。

但即便如此,这两家公司也将是新股发审环节最后两家以“一查就撤”的方式来逃避现场检查的公司。毕竟随着新的《首发企业现场检查规定》的出台,IPO公司即便“一查就撤”也逃避不了现场检查的执行,这也是“申报即担责”的具体体现。

不过,对于那些通过“一查就撤”的方式逃避了现场检查的公司来说,对其后续的监管有必要跟上。毕竟这些撤离的IPO公司,虽然最终也有部分公司完全退出了资本市场,但大多数公司还是在争取着各种重返资本市场的机会。其中,有相当一部分公司还会卷土重来,或者重新提出IPO申请,争取IPO上市的机会;或者能为并购的对象,被上市公司收购。而在这二者之中,尤其以重新IPO的居多,这就给后续的监管提供了机会。

所以,对于当初以“一查就撤”方式逃避现场检查的IPO公司,在其重新申请IPO时,就应该让其先过现场检查这道关。这类公司未经过现场检查的,即便是成功上会,甚至是成功拿到注册批文,也不得发股上市。IPO公司“一查就撤”是其身上的污点,这种污点必须通过现场检查来将其抹去。

也正因如此,为了确保每一家有过“一查就撤”历史的IPO公司都能再次接受现场检查,可将这类公司列为“问题导向”公司,全部成为现场检查的对象,而不是视为正常的IPO公司,接受随机抽查,毕竟这种随机抽查并不能保证这类公司都能成为现场检查的对象。而且,“一查就撤”本来就是污点,就该列为“问题导向”公司。如此一来,那些曾经“一查就撤”的公司,在重新IPO时就很难逃避现场检查了。

当然,对于那些“一查就撤”后成为上市公司并购对象的公司,在上市公司收购之前,同样需要进行类似于IPO现场检查的专项检查,只有通过了专项检查,才能成为合格的并购标的。否则,有着“一查就撤”污点的IPO公司,不能成为合格的并购标的,并被上市公司所收购。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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