21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道

7月5日，21世纪创投研究院联合LP投顾在北京举办“S交易最新趋势与最佳实践研讨会”。本次活动由中国投资协会创投委、南方财经全媒体集团指导，得到了北京股交中心、赋航资本的支持，以期探索险资、信托、AMC等参与S交易的趋势与最佳实践。

21世纪经济报道执行总编辑陈晨星在致辞时表示，近几年，股权投资行业的内外环境都发生了剧烈的变化，行业在募资、投资、退出等环节都面临着诸多困难和挑战。最近大家讨论比较多的是退出难，大家普遍认为，退出难已成为制约行业向正向循环的显著障碍。

从公开数据来看，截至2023年末，中国私募股权行业整体已经达到了14.3万亿的存续规模，基金数量超过5.4万只，当前处于退出期的超过一半。而在2023年，市场退出案例总量同比下滑51.5%，各类退出交易，无论是IPO、并购，还是股权转让等，数量与金额都呈现出大幅下滑。

不过值得欣慰的是，股权投资行业面临的系统性问题，已经引起监管的关注。不久前，国务院发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（简称“创投十七条”），为行业的“募、投、管、退”全链条明确了高质量发展路径。特别是在退出方面提出诸多建设性指引，比如拓宽创业投资退出渠道、优化创业投资基金退出政策等。

“其中，‘创投十七条’特别指出——支持发展创业投资二级市场基金，优化私募基金份额转让业务流程和定价机制，推动区域性股权市场与创业投资基金协同发展。无论如何，这也是对S交易重要性的积极肯定。”陈晨星说。

在此次的研讨会上，邀请了来自AMC、信托、保险机构、政府投资基金、国有/市场化母基金、S基金、市场化GP等机构的大咖，来分享经验。

陈晨星表示，相信，随着买方卖方的不断涌现、监管规则的逐渐清晰、专业服务机构的介入，S市场生态会更加完善。21世纪经济报道、21世纪创投研究院也愿意为各买、卖方，提供报道、研究服务，也愿意搭建平台，与行业一起探索与推动S市场发展。

随后，陈晨星介绍了21世纪经济报道创投新闻部和21世纪创投研究院的基本情况。《21世纪经济报道•创投版》自2010年创立以来，对股权投资行业的成长路径一直保持密切关注，对资本的创新逻辑也一直在冷静观察与思考。

“近几年，依托21世纪创投研究院，我们加大对于股权投资产业链上下游的前瞻研究，围绕机构‘找钱、找项目、找退出途径’的诉求、强化机构的垂直领域竞争力，我们陆续推出了系列报道和调研产品。”陈晨星说。

今年上半年，21世纪创投研究院已经举办了“女性投资人闭门沙龙”、“股权投资退出闭门研讨会”，下半年计划还将定期举办“投资人走进高校”、“ESG投资”等闭门研讨会，以及区域性的股权投资论坛，LP/GP/被投项目探访等各种形式的活动。

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