观点网讯：7月23日，富瑞发布研究报告指出，内地包装水品牌农夫山泉上半年销售额及调整后盈利增长约8%，主要得益于即饮茶类产品销售强劲。然而，受3月份内地网络广泛传播的负面信息影响，其核心产品瓶装水销售在4月至5月期间表现不佳，预计影响将持续至7月、8月销售数据。

报告显示，农夫山泉瓶装水销售受“网络欺凌”事件影响，预计上半年销售额下降18%。该事件涉及品牌初期与娃哈哈的竞争，以及创始人钟睒睒儿子的国籍问题。尽管6月销售已现回稳迹象，富瑞仍下调农夫山泉2024至2026年销售额和盈利预测，目标价下调15%至37.4港元，投资评级维持“持有”。

富瑞预计，茶类产品上半年销售增长55%，其中“东方树叶”系列是增长主力。功能饮料和果汁产品销售预计分别增长20%和10%。因水类产品销售比例下降，农夫山泉上半年毛利率预计下降0.9个百分点至59.3%，但得益于成本控制，税前利润率仅微降0.3个百分点至34.5%，调整后利润率保持27.5%不变，相当于盈利增长6.8%。富瑞认为，尽管全年增长趋势将因“网络欺凌”事件影响而更明朗，但瓶装水销售全面恢复需至2025年，茶类产品下半年增长也将因高基数影响而放缓。

本文源自观点网


                                        
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