“尽管外部挑战增多,但韧性较强”“强化预期引导,坚决防范汇率超调风险”……事关人民币汇率,再迎监管重磅发声。6月19日,为期两天的2024陆家嘴论坛正式开幕,会上,中国人民银行行长潘功胜,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新均谈及了人民币汇率,总体来看,我国外汇市场外部挑战增多,但再次经受住考验,表现出相对较强的韧性。未来,人民币汇率仍将在合理均衡水平上保持基本稳定。

坚决防范汇率超调风险

朱鹤新表示,今年以来,尽管外部环境复杂多变,但我国外汇市场运行仍表现出较强韧性。随着美国通胀回落受阻,市场预计美联储降息的时点延后、幅度收窄。

当前,美元汇率、美债收益率总体反弹回升,全球外汇市场波动加大,非美货币普遍承压,其中亚洲货币贬值加快,近期备受市场关注。在此背景下,朱鹤新指出,我国外汇市场运行面临的外部挑战增多,但再次经受住考验,表现出相对较强的韧性。

具体来看,人民币对主要货币汇率有升有贬,对一篮子货币稳中有升,汇率预期更加平稳;国际收支延续基本平衡,经常账户保持合理规模顺差,继续发挥稳定外汇市场的基本盘作用,境外投资者配置人民币资产意愿总体向好;外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平告诉北京商报记者,针对美元出现的贬值,主要影响因素是美联储降息时点可能延后的预期及美元指数的坚挺,但要全面地看待人民币汇率的波动,当前人民币汇率针对一篮子货币稳中有升。从趋势看,随着欧洲央行降息抢跑,美联储进入降息通道为期不远,人民币汇率触底反弹也为期不远。在此期间,如出现汇率超调,人民银行也会进行引导或干预。

整体来看,人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定。针对汇率,会上,中国人民银行行长潘功胜也定调,“今年主要发达经济体货币政策转向的时点不断推后,中美利差保持在相对高位。我们坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性,但同时强化预期引导,坚决防范汇率超调风险”。

外汇交易理性有序

就在日前,国家外汇管理局公布了2024年5月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。

从外汇收支形势特点来看,我国跨境资金流动趋向均衡,外汇市场运行总体平稳。例如5月,企业、个人等非银行部门跨境收入和支出规模相当,呈现基本平衡,跨境资金流动形势显著向好;市场预期保持平稳,外汇交易理性有序,结售汇逆差明显收窄,外汇市场供求状况进一步改善。

此外,货物贸易跨境资金净流入较快增长,外资投资境内债券规模保持较高水平。在我国外贸发展态势持续向好的支撑下,5月货物贸易项下跨境资金净流入同比和环比分别增长23%和76%,净流入规模创2023年下半年以来单月新高,持续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。同时,外资配置人民币资产意愿较强,5月净买入境内债券320亿美元,环比增长86%,处于历史较高水平。此外,境内主体对外各类投资更加平稳有序。

会上,潘功胜同样指出,经过多年持续努力,中国外汇市场已取得长足的进步和发展,市场参与者更加成熟,交易行为更加理性,越来越多的经营主体使用汇率避险工具。同时,目前货物贸易人民币跨境收支占比达30%,降低了企业生产经营面临的汇兑风险敞口。

“我们应对外汇市场波动的经验也更加丰富。今年主要经济体货币政策逐渐转向,美元升值动能减弱,国内外的货币政策周期差趋于收敛。这些因素共同作用,有利于保持人民币汇率的基本稳定和跨境资本流动平衡,扩大我国货币政策的操作空间。”潘功胜表态。

进一步充实用好政策工具箱

针对外汇市场后续发展,监管也有最新定调。

朱鹤新指出,未来,我国外汇市场有基础有条件保持稳健运行,人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。

在他看来,主要的支撑因素概括起来是“三个更加”:首先,经济基本面更加坚实。我国加快培育新质生产力,推动高质量发展,未来随着宏观政策加快落地显效,经济持续回升向好的趋势将进一步增强。近期,国际货币基金组织把今年的中国经济增长预期上调至5%,显示了对中国发展前景的信心。

另外,市场韧性更加明显。我国企业创新发展实力不断增强,国际化运作经验和竞争力持续提升,可以更好适应外部环境变化;同时,我国外汇市场参与主体更加成熟,汇率避险工具运用更加广泛,人民币跨境使用占比稳步提高,外汇市场交易保持理性有序。

此外,应对经验更加丰富。近年来,我国外汇市场成功应对多轮次高强度的外部冲击,积累了丰富的经验。“未来我们将继续高度关注外部环境变化,进一步充实用好政策工具箱,防范人民币汇率超调和异常跨境资金流动风险。”朱鹤新表示。

“当前中国经济持续回升向好,但同时仍面临一些挑战,主要是有效需求仍然不足,国内大循环不够顺畅,外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。”展望未来,潘功胜称,将继续坚持支持性的货币政策立场,加强逆周期和跨周期调节,支持巩固和增强经济回升向好态势,为经济社会发展营造良好的货币金融环境。

对此,仲量联行大中华区首席经济学家庞溟向北京商报记者说道,从政策的角度看,外汇市场预期和交易保持理性、跨境资金流动有序均衡,有关部门会继续加强对市场预期的有效管理和合理引导,未来政策工具箱里留存的工具选项依然较为充足,可以说,中国有基础、有实力、有信心、有能力、有办法保持人民币汇率基本稳定。

庞溟预计,将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用,人民币汇率的弹性将得以增强,汇率超调的风险将得到有效防范,汇率纠偏的力量和机制将得以健全,人民币汇率将稳步回升、温和走强,并继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

北京商报记者 刘四红

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