4月18日,沪铜涨超2%,报78400元/吨,创2006年以来新高;国际铜主力合约站上70000元/吨,为2021年10月以来首次,日内涨2.47%。

高盛策略师Nicholas Snowdon表示,随着史无前例的矿石短缺影响到精炼铜市场,该行预计铜价在明年第一季度将飙升至每吨12000美元左右。Nicholas Snowdon预计,精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口。

花旗集团表示,铜价在涨至22个月高点后,很容易出现剧烈波动,因为对冲基金等市场参与者大量建立头寸可能会迅速退出。

“我们发现,今年做有色金属板块股票投资收益是最高的,核心逻辑在于原材料价格的上涨。”南华期货首席经济学家朱斌日前在接受记者采访时表示。今年2月初以来,有色金属期货价格触底反弹,相关概念股也迎来快速拉升。

中信证券发布研究报告称,2024年3月以来铜价持续上涨,近期一度突破9500美元/吨。展望未来,该行认为在矿端持续偏紧、冶炼端减产落地预期下,叠加海内外主动补库周期时点临近,铜供需格局或将转为短缺。

金融属性方面,铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期,在需求和成本两维度为铜价提供支撑。

中信证券建议按照“成长、价值、组合”维度配置国内铜矿板块。

铜矿类有色金属相关企业:

洛阳钼业(03993):随着TFM混合矿项目和KFM一期项目建成投产,自2023年开始洛阳钼业进入产量释放年,是全球大型铜矿企中少有的保持铜高增长的企业,2024年公司铜产量将比2022年翻一倍,钴产量增长200%,有望成为全球前10大铜生产商,全球第一大钴生产商。公司拥有全球顶级铜钴矿山,两大世界级项目建设及投产使公司铜矿产量两年内翻番,对铜价具备高业绩弹性。

五矿资源(01208):五矿资源作为一家多元化基本金属公司,拥有四个运营矿山。公司第一大股东为中国五矿香港控股有限公司,五矿资源属于中央国有企业。Las Bambas社区问题逐步得到解决,近期有望恢复到满产状态。Las Bambas作为公司铜产品的主要业绩贡献者,2018-2022年铜产品的营业收入均超过64%。随着公司于社区对话进程得到进展,Las Bambas于2022年6月11日恢复生产。

江西铜业股份(00358):公司年产铜精矿含铜超过20万吨;集团现为国内最大的铜加工生产商,年加工铜产品超过180万吨。集团阴极铜产量超过200万吨/年,旗下贵溪冶炼厂为全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂。

紫金矿业(02899):紫金矿业去年产铜101万吨,2024年计划生产111万吨。

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