就在中国投资者欢度端午佳节之际，欧洲市场周一开盘就进入了“渡劫模式”，伴随着欧洲议会选举意料之内的“右倾”结果，输惨了的马克龙大手一挥宣布解散议会，也给欧洲市场蒙上了崭新的不确定性。

截至发稿，法国CAC40指数跳空大跌近2%，也是今年2月以来的低点。德国、意大利、比利时等国的股市跌幅接近1%。不过在历史高点附近的泛欧斯托克600指数跌近0.8%，也反映出马克龙的举动在这一轮股市冲击中的带头作用。

（法国CAC40指数日线图，来源：TradingView）

（欧洲STOXX 600指数，来源：TradingView）

欧元也在上周五跳水的基础上继续下跌。在上周欧洲央行如期启动降息后，本周美联储料将在利率决议中坚持不降息的立场。

马克龙在打什么算盘？

根据财联社今日早些时候的报道，在上周的选举中，勒庞率领的“国民联盟”拿到超过31%的法国选民投票，而马克龙率领的复兴党只拿到了接近15%的选票。

（初步计票结果，来源：Euro News）

马克龙随后发表电视讲话宣布解散国民议会，并将在6月30日和7月7日举行国民议会选举所需的两轮投票。

值得一提的是，在2022年的议会选举中，马克龙的复兴党和中间派联盟“在一起”共获得245个议会席位，已经低于控制议会所需的289席位（总共577席）的一半。梅朗雄的极左翼“不屈法国”拿到131席、前面提到过的极右翼“国民联盟”则拿到89席。所以过去两年，马克龙在推行政策时时常举步维艰，而他的总统任期还有足足三年。

在法国第五共和国的历史上，也曾出现过法国总统和总理来自不同政治派别的“左右共治”局面，这也是马克龙接下来可能面对的情况——迎来一名极右翼总理，例如“国民联盟”的现任主席、28岁的巴尔德拉。

当然，也有分析指出，由于法国人（包括大多数欧洲人）对欧洲议会的选据并不热心，所以只有通过国内议会改选才能更准确地反映出民众真实的看法。

财联社之前也介绍过，目前还有一种比较消极的看法是，马克龙此举是准备将国民联盟推上制定国内经济等政策的位置，以期极右翼联盟暴露内部分歧和执政能力的短板，以期在2027年的总统大选中击败他们。

后面的风险事件可多了

对于马克龙而言，决定在原本就不占优的国民议会“搏一把”并不是太难的决策，但投资者们需要考虑的问题就多了。

与马克龙类似，德国总理朔尔茨率领的“红绿灯”联合政府也在本次选举中蒙羞——根据初步结果，极右翼政党“另类选择党”获得了接近16%的得票率，仅次于得票率近3成的基民盟/基社盟。朔尔茨的德国社民党只拿到接近14%的选票，也被媒体称为这是社民党自1949年德国（西德）战后恢复选举后的最差得票率。

根据日程，德国最晚将在2025年秋季举行大选，现在留给“红绿灯”政府的时间已经不多了。

在上周的选举中，另一位颇受关注的政治人物是比利时首相德克罗，随着他领导的荷语开放自民党在联邦、地区、欧洲议会“三合一”选举中惨败，他也在选情明了后第一时间宣布辞职。同时他在面向支持者讲话后“抹泪”的动作也传遍了全球的社交媒体。

根据计票结果，比利时议会的前两大政党都将是右翼民族主义政党，但他们进入执政联盟的可能性存疑。

随着法国进入大选时间，接下来几个西方大国将进入 “大选交易时段”。就在法国国民议会的两次选举中间，夹着英国大选——目前民调普遍预期工党非常有希望取代保守党上位，这也意味着政策倾向的巨大变化。

随着这两个国家的形势尘埃落定，美国大选也将进入如火如荼的决战时刻——已经有分析师明确表示，不论是拜登（加企业税）还是特朗普（大幅增加关税）的政策，对华尔街来说都不会是什么好事。

同时也不要忘了，今年全球资本市场的主线——“美联储何时降息”也将在年底揭晓。在上周五非农数据令全球市场大吃一惊后，美联储的政策走向正变得更加扑朔迷离。

本文源自财联社


                                        
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