近日，中国债券信息网公布的文件显示，广西拟于3月27日发行今年首期中小银行专项债，发行规模为60.2亿元，其用途将用于补充新成立的广西农商联合银行的资本金。

这是今年全国首笔中小银行专项债，也是中小银行专项债发行的第5年。业内人士指出，中小银行仍存在经营风险，专项债发行能一定程度上缓解部分中小银行的资本补充压力，但中小银行仍要提升自身化风险的能力。

今年首笔中小银行专项债将发行

3月20日，广西壮族自治区在中国债券信息网公布的文件显示，该地拟于3月27日发行支持中小银行发展专项债券(一期)，拟发行规模为60.2亿元，期限为10年。自发行后第二个工作日起计息，每半年付息一次；本金偿还从第6年开始，分5年等额偿还至到期日。

文件披露，此批专项债将用于阶段性注资广西农商联合银行，支持其补充资本，深化广西农合机构改革，全面提升服务广西经济社会能力。专项债券偿还来源为经营收益、权益赎回等。

据悉，广西农商联合银行于今年2月6日正式开业，由自治区财政厅和区直国有企业、南宁市直国企等适格投资者出资入股设立，承继广西壮族自治区联社原有业务、资产，以及债权债务等权利义务。

据其官网显示，广西联合农商银行是广西首家“双万亿”规模的金融机构。广西壮族自治区农村信用社联合社发布的官方数据称，截至2023年末，广西全区农合机构资产、存款、贷款余额分别为12860亿元、10680亿元、7825亿元。

作为重要的外源性资本补充工具，2023年以来，地方政府发行专项债券支持中小银行补充资本动作频频，逐渐成为中小银行补充资本的重要途径。目前，至少有河南、辽宁、内蒙古、黑龙江、四川、安徽等16个省(区)共计发行19只支持中小银行发展专项债券，发行金额超过2000亿元。

例如，去年辽宁2023年第二期中小银行发展专项债信息显示，将发行250亿元专项债补充辽宁省省级农商行补充资本金——去年9月，辽宁农商银行在沈阳正式成立。彼时，250亿元的数字也创下中小银行发展专项债发行以来，最大一笔补充单家银行资本金的中小银行专项债。

中小银行仍需提升“内功”

近年来，各地中小银行专项债发行有了较大幅度的提升，多重因素推动地方政府发行专项债用于中小银行资本补充提速：

一是相较于大型银行，中小银行资本补充渠道较少。发行资本债、永续债等外源性融资渠道受限于市场认可度、信用评级等因素，在实际操作中面临挑战，可行性较弱。同时，受限于盈利水平和资本留存能力，中小银行在内源性资本补充方面也存在乏力现象；

二是中小银行作为金融体系中的重要组成部分，承担着支持实体经济发展的重任。随着国家对实体经济的支持力度加大，中小银行需要补充资本金来满足不断增长的信贷需求，增强造血能力，保障金融服务的稳健性和可持续性；

三是随着金融监管趋严，银行业金融机构需要持续提升资本充足率水平。中小银行为了保证合规经营，需要积极补充资本金，增厚风险缓冲垫，以满足监管要求。

中信证券认为，通过发行专项债，中小银行获得更多的资金，用于提供更多的贷款和服务，从而助力地方经济发展，并且帮助中小银行稳定其资本结构，降低潜在的系统性金融风险隐患，从而有助于维护整个金融系统的稳定。

不过，也有业内人士表示，专项债支持中小银行资本补充虽然能够取得明显效果，但从本源上看，中小银行仍需提升自身的“造血”能力。

华泰证券张继强表示，专项债补充资本也有隐忧，宽限期后有退出、偿还本金需求，无论是考虑银行股权市场化价值实现的角度，还是银行业务收入的角度，均应关注专项债用款后银行自身运营改善情况。

此外，从根本上改善中小银行资本困境，还需中小银行提升资本管理效率、加强风险管理、提升盈利能力，以及优化中小银行资本补充的市场环境等。


                                        
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