5月8日，滨江集团获国信证券买入评级，近一个月滨江集团获得8份研报关注。

研报预计2023年滨江集团实现营业收入704亿元，同比+70%；归母净利润25亿元，同比-32%。2024年第一季度，公司实现营业收入137亿元，同比+36%；归母净利润6.6亿元，同比+18%回正。2023年，公司签约销售金额为1535亿元，同比-0.3%基本持平，行业排名第11，较上年提升2名；2024年第一季度，公司销售排名第8，再提升3名。2023年，公司新增土储总地价577亿元，同比-15%，以拿地金额/销售金额计算的投资强度38%，保持行业领先水平。截至2023年末，公司土储中60%位于杭州市内，25%位于浙江省内（除杭州），浙江省外仅占15%。2023年末，公司剔除预收账款的资产负债率56%；净负债率为15%，较上年下降40个百分点；货币资金327亿元，同比+34%，得益于经营性现金流净额创327亿元高位；现金短债比为2.4倍。2023年，公司融资成本为4.2%，较上年下降0.4个百分点。研报认为，考虑到地产开发业务毛利率下行压力和减值计提影响，预计公司2024/2025年归母净利润分别为27/29亿元，对应每股收益分别为0.87/0.94元，对应当前股价PE分别为7.9/7.3倍。

风险提示：公司开发物业签约销售规模、结转进度、盈利水平不及预期。

本文源自金融界


                                        
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