【立方债市通】河南省属国企首只科创票据获注册/两天内11家主体取消发债/高息城投债持续缩量

第096期

（2024年3月15日）

河南省属企业首只！中豫产投集团20亿元科创票据获准注册

3月15日，大河财立方记者获悉，中豫产投集团于本月11日获准注册20亿元的科创票据。“河南中豫产业投资集团有限公司2024年度第一期定向债务融资工具（科创票据）”首期发行规模5亿—10亿元，期限3年，债项评级为AAA。中信银行为牵头主承销商，浦发银行、邮储银行为联席主承销商。本次注册是中豫产投集团在银行间交易商协会的首次注册，也是河南省省属企业首只获批的银行间科创票据。【详情】

国务院强化地方债管理新部署

近日，十四届全国人大二次会议批准了国务院提出的《关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告》。报告提出，涉及扎实做好2024年财政改革发展七大工作之一，是强化地方政府债务管理。

自2015年以来，每年预算报告几乎都将防范地方债风险，强化地方债管理作为当年财政重点工作。但在去年下半年中央一揽子化债政策推动下，以及中央金融工作会议对地方债新部署之下，今年强化地方债管理显然有了新变化。【详情】

“不降息”！央行开展3870亿元1年期MLF操作

3月15日，央行开展130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。同时开展3870亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与此前一致。3月15日100亿元逆回购到期，还有4810亿元MLF到期。

央行：2月末M2余额同比增长8.7％

3月15日，央行发布2024年2月金融统计数据报告。其中提到，2月末，广义货币(M2)余额299.56万亿元,同比增长8.7%。狭义货币(M1)余额66.59万亿元,同比增长1.2%。流通中货币(M0)余额12.1万亿元,同比增长12.5%。前两个月净投放现金7566亿元。【详情】

央行：2月末社会融资规模存量为385.72万亿元，同比增长9％

3月15日，央行发布2024年2月社会融资规模增量统计数据报告和2024年2月社会融资规模存量统计数据报告。初步统计，2024年前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。2024年2月末社会融资规模存量为385.72万亿元，同比增长9%。【详情】

国家外汇局：2月份外资净增持境内债券111亿美元

国家外汇管理局新闻发言人王春英表示，2月份外资净增持境内债券111亿美元，继续处于较高水平；外资投资境内股票总体转为净增持，体现外资投资配置人民币资产意愿稳中有升。

国家发改委发布促进国家级新区高质量建设行动计划

3月15日，国家发改委发布促进国家级新区高质量建设行动计划。其中提到，鼓励金融机构依法合规支持新区保障性住房、“平急两用”公共基础设施、城中村改造等“三大工程”重大项目建设。在严格防范地方政府债务风险的前提下，允许地方安排地方政府专项债券支持符合条件的基础设施项目建设。【详情】

○ 河南

商丘17家房地产项目被列入融资“白名单”，获得银行融资授信14.62亿元

近日，商丘市召开商丘市房地产融资项目“白名单”审定会。最终，中心城区13家房地产项目、县区4家房地产项目被列入融资“白名单”，其中县区获得银行融资授信2.49亿，中心城区获得银行融资授信12.13亿、其中贷款展期金额2.5亿。

○ 国内

南京市建邺区：进一步加强区属集团融资管理，承销费率不得高于同期南京市场债券承销费率

3月15日，南京市建邺区人民政府发布《中共南京市建邺区委关于省委巡视反馈意见集中整改进展情况的通报》。其中提到，修订《建邺国资集团融资管理办法》，重点完善有息债务全成本管控、承销类业务招标流程、严禁中介费等要求。进一步加强区属集团融资管理，明确区属集团融资事项经区国有企业投融资领导小组审议制度，发布融资指导利率，要求区属国有企业承销费率不得高于同期南京市场债券承销费率，严格控制区属集团新增融资成本。

平煤神马集团拟发行20亿元科技创新公司债

3月15日，中国平煤神马控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券获上交所受理。该债券拟发行金额20亿元，承销商/管理人为方正证券。

五矿证券有限公司拟发行7亿元公司债获上交所通过

3月15日，济源投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行短期公司债券项目获上交所通过。该期债券拟发行金额7亿元，债券承销商为五矿证券。

郑州建设集团获批组建

今年初，整合了郑州市政集团有限公司、河南锦源建设有限公司、郑州市建筑设计研究院有限公司、郑州市城市建设开发总公司等市属国有企业的郑州建设集团正式获批组建。【详情】

11家主体近两日取消发行债券，多数因市场波动，部分期限为10年、15年

据中国货币网3月14日~15日披露，截至目前，河钢集团、苏州高新、皖能集团、越秀集团、云南能投、中国诚通、三峡融资租赁、山东港口集团、江铃汽车、潞安矿业、广州地铁集团等11家主体公告取消其中票或超短融发行，取消原因多数为市场波动较大。

上述债券拟发行金额上限合计195亿元。其中，中国诚通拟发行不超80亿元中票，两个品种分别期限分别为10年、15年；越秀集团拟发10亿元中票，两个品种期限分别为10年、15年；山东港口集团拟发行10亿元中票，期限10年。

上交所：终止审核5笔债券项目，金额合计70亿元

上交所披露，终止审核5笔债券项目，金额合计70亿元。

具体详情：

娄底城发控股供应链金融1-10期资产支持专项计划项目状态变更为“终止”，拟发行金额为20亿元，原始权益人为声赫（深圳）商业保理有限公司。

2023年芜湖市鸠江建设投资有限公司小微企业增信集合债券项目状态变更为“终止”，拟发行金额为9亿元，发行人为芜湖市鸠江建设投资有限公司。

霍邱县蓼城乡村经济发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券项目状态变更为“终止”，拟发行金额为10亿元，发行人为霍邱县蓼城乡村经济发展有限公司。

丽水市交通投资发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券项目状态变更为“终止”，拟发行金额为15亿元，发行人为丽水市交通投资发展有限公司。

肥西县产城投资控股（集团）有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券项目状态变更为“终止”，拟发行金额为16亿元，发行人为肥西县产城投资控股(集团)有限公司。

国海固收：城投债收益何处寻？

高息城投债持续缩量。截至2024年3月8日，3%以上收益率城投债只有约2.5万亿元，而4%以上收益率存量城投债仅存8114亿元。二级市场抢券热影响传导至一级市场，2024年2月份，城投债一级市场平均发行利率仅2.84%，平均发行久期则达到3.36Y。分省份来看，山东、四川、江苏3%以上收益率存量城投债仍有2000亿元以上，重庆、贵州、湖南、广西、河南、江西、陕西、湖北等省份3%以上收益率存量城投债规模则在1000亿-2000亿元。

复盘历史叠加当下经济及货币政策基本面，城投债短期调整预期小。当前城投债短端下沉性价比走弱，但仍可关注市场结构性下沉投资机会，可围绕优质区域区县和次优区域市级平台2Y以内品种适度下沉，同时关注化债超预期区域。2024年信用债久期为王，但需关注流动性。若追求边际收益，可重点围绕AA+主体2-3Y进一步挖掘，有相对收益的同时，存量较大，且较更长久期资产抗基准利率波动能力更强。

从AA+主体2-3Y城投债来看，江苏、浙江等沿海区域流动性较好，另外河南、江西、湖南、河北、山西、陕西、广西等区域AA+主体债券流动性也较高。地市层面，安徽、河南、湖南、江苏、山东、江西等区域部分地市AA+主体2-3Y城投债流动性较好，建议积极关注。

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