A股2023年财报季已正式收官。Wind数据显示,截至发稿,A股市场5361家上市公司中共有5354家上市公司披露了2023年财务数据。

总体来看,2023年A股上市公司全年实现营收合计72.70万亿元,同比增长0.86%;实现归母净利润5.29万亿元,同比下降1.21%。虽然去年营收、净利润的增速不及2022年,不过相对保持平稳。

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钛媒体APP根据Wind数据统计,在披露年报的上市公司中,有4228家实现盈利,占比近八成。其中净利润超百亿的公司达79家,超过千亿的则有8家,分别为工商银行建设银行农业银行中国银行中国石油招商银行中国移动以及中国海油,仍以金融行业为主。与2022年相比,只有中远海控一家退出“千亿俱乐部”。

剔除两油和金融类公司后,中国移动以1317.66亿元的净利润成为去年最赚钱的公司,中国海油、贵州茅台中国神华中国建筑宁德时代分别以1238.4亿元、747.3亿元、596.9亿元、542.6亿元和441.2亿元的净利润紧随其后。

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另外,新能源汽车、电子领域的科技类公司也有不俗表现,长安汽车立讯精密等公司净利润大幅增长并跻身“百亿俱乐部”。而比亚迪上汽集团美的集团工业富联等龙头企业也有多项运营数据创下新高。

反观2023年亏损最多的前五家上市公司,有3家都来自房地产行业,分别为*ST合泰绿地控股*ST世茂*ST金科中国东航,分别亏损119.91亿元、95.56亿元、89.96亿元、87.32亿元和81.68亿元。

从增长角度看,去年有2741家公司的归母净利润同比实现增长,占比为51.13%。其中,净利润增长100%以上的公司669家,占比为12.48%,50%-100%之间的有426家,30%-50%及30%以下的分别为410家和1236家。此外,2613家公司业绩呈现负增长,降幅超过1000%的为101家。

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纵观A股企业,2023年净利润增长最快的个股前5名依次为航天智造丽江股份惠城环保赣能股份华电国际,分别同比增长8349.70%、6079.62%、5507.69%、4497.18%和4430.73%,不过这几家企业上年基数较低。

据钛媒体APP统计,2023年有3074家上市公司营收同比实现增长,占比达57.34%,其中77家公司营收增长超100%。实现营收、净利润双增长的公司有2104家,占比接近四成。

在营收排行榜的前10名中,多数来自中央国有企业。中国石化和中国石油均以超3万亿元的收入稳居榜单前二名。剔除石油石化及金融企业后,中国建筑,中国中铁中国铁建三家国有建筑工程企业排名前三。

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17个行业赚超千亿,消费领域改善明显

钛媒体APP梳理发现,去年在31个申万一级行业中,净利润超千亿的行业有17个,银行继续稳坐第一,实现归母净利润2.09万亿,石油石化和非银金融次之,分别实现归母净利润3726.24 亿元和3280.28 亿元。此外,电力设备、食品饮料和建筑装饰也均实现了超2000亿元的净利润。去年房地产和农林牧渔是唯二亏损的行业,分别亏损135.74亿元和44.57亿元。

 从增长角度切入,去年有16个申万一级行业实现利润同比增长。其中消费领域复苏明显,商贸零售、社会服务、传媒行业的同比增速均超100%。细分行业中,商用车、游戏行业的利润增速更是超过1000%。

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而在净利润下滑的15个行业中,房地产、农林牧渔跌幅最大,分别为-686.18%、-125.31%。另外,在全球经济及能源需求前景疲弱的背景下,去年有色金属、煤炭、石油石化等资源品行业整体表现欠佳,净利润均有不同程度的下滑,与2022年的高增长形成反差。

营收方面,2023年社会服务、汽车、国防军工、电力设备、纺织服饰营收增速最为亮眼,分别达到31.23%、15.60%、11.36%、7.89%和7.31%。在这之中,三个行业都与消费相关。其中,旅游及景区板块去年营收增速达117.49%,商用车板块的营收增幅达到24.95%。

东吴证券在研报中指出,总体来看,2023年中上游周期品方面(上游资源品板块及中游材料)全年营收及净利润均承压;中游制造受上游资源品涨价及产品“以价换量”影响,去年净利润同比数据弱于营收;大消费受益于国内疫后复苏及海外补库启动,整体处于景气上行区间,2023年全年社会服务、商贸零售等线下消费场景盈利改善最为明显。

中金公司认为,今年景气回升或基本面迎来反转的行业将有所增多,部分中期前景仍向好的领域经历长周期调整后估值消化充分,配置环境将好于2023年。其中,经济转型期中受政策支持且顺应创新产业趋势的成长板块,如半导体、通信设备等值得重点关注。

酒店、旅游板块强势复苏

钛媒体APP注意到,2023年社会服务行业实现营收1402.53亿元,同比增长31.23%。同时,其净利润从2022年的-72.53亿元一举来到91.52亿元,增长率高达226.18%,在申万31个一级子行业中的排名也从倒数第七升至第二,实现“逆袭”。

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其二级行业中,酒店餐饮、旅游及景区的净利润去年分别实现了237.77%、150.75%的增长。足见2023年国内旅游市场活力满满、强势复苏。

据文旅部数据显示及测算,2023年,国内出游人次48.91亿,同比增长93.3%;国内游客出游总花费4.91万亿元,同比增长140.3%;国内出游人次和国内旅游收入分别恢复到2019年的81.38%、85.69%。据中国旅游研究院数据,2023年我国入出境旅游人数超过1.9亿人次,较上年增长2.8倍以上。

在此背景下,酒店餐饮板块2023年营收同比增长41.90%。而随着国内酒店入住率逐步提高,叠加行业供给出清,驱动2023年业绩恢复。而由于盈利韧性较弱的单体酒店或中小酒店在疫情冲击下大量关停,行业集中化与连锁化趋势明显。

就个股来看,龙头已率先回暖。锦江酒店去年净利润高增782.68%,首旅酒店则是扭亏为盈,净利润从上年的-5.82亿元增至7.95亿元。不过相比之下,君亭酒店的净利润仅实现2.59%的增长,华天酒店西安旅游还尚未扭亏。

旅游及景区板块去年营收增速达117.49%。其中众信旅游宋城演艺桂林旅游岭南控股长白山张家界的营收涨幅均超200%。由于板块收入显著提升、费用率大幅回落,旅游行业的净利润也同比呈大幅增长。

据悉,2023年以贵州、云南、河南、江苏为代表的省份旅游数据已超越2019年。其中丽江股份去年营收创历史新高,净利润增幅达60倍,此外天目湖祥源文旅实现了超500%的净利润增速。

不过有业内人士认为,酒店、旅游板块的经营指标只能说是恢复,净利润呈现出超高同比增速,是因为“起点”比较低,现在只是回到了疫情前的水平。因此对于酒店行业来说,真正的考验在2024年。事实也的确如此,2022年上述两板块的30家企业中只有7家实现盈利,2023年则增至22家。

万联证券对此表示,2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力,预计文旅行业促消费政策有望延续,利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。

传媒整体回暖,游戏业绩表现亮眼

去年另一个实现逆袭的是传媒行业。2023年,传媒行业实现营收5087.03亿元,同比增长5.81%;净利润从2022年的148.70亿元增至347.20亿元,增速达133.49%,在一级行业中排名从2022年的倒数第三一举升至第三名。

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国泰君安证券在研报中表示,2023年在游戏版号常态化发放、影院正常营业、图书线下零售渠道畅通、广告主投放需求增加、AI 技术革新带来效率提升等有利因素的推动下,各子版块均有亮眼表现,助推传媒全行业修复基本完成。

就二级行业来看,游戏II、广告营销和影视院线的净利润分别大增1499.53%、267.81%和119.19%,其余板块中除电视广播外均实现增长。

在这之中,游戏行业表现最为突出。据悉,去年单月版号数量呈现稳中有升趋势,并于2023年12月突破100个。2023年共发放1076个版号,包括978个国产版号、98个进口版号。

而受益于供给端改善,去年中国游戏市场规模达3030亿元,同比增14%。其中移动游戏市场规模达2269亿元,同比增长18%。2024年一季度,游戏行业延续修复趋势,市场规模达726亿元,同比增长8%。

不过游戏行业业绩分化较大,去年26家游戏企业中有21家实现盈利,其中净利润增速超过150%的有三家,分别是迅游科技名臣健康以及顺网科技。而大晟文化汤姆猫由盈转亏,净利润分别下滑超150%。

事实上,游戏行业“内卷”较为严重。2023年上半年,游戏用户规模重回增长,达到6.68亿人的历史新高。然而,网民规模是10.79亿,意味着市场已然进入存量竞争。即便是头部大厂,也开始靠降价、发福利争取玩家,而腰尾部企业由于难以靠品质取胜,只能被迫“卷”价格。

眼下出海是游戏厂商发力的重点。不过,海外市场环境复杂多变,为了抢回中国厂商拿下的市场份额,老牌海外游戏巨头也在重新布局,导致中国游戏出海的整体收入继续下降。头部厂商目前依然是靠老产品挑起大梁,而中小厂商的出海求生之路也更难走。

东吴证券指出,目前游戏企业均在积极拥抱AI浪潮,探索“AI+”玩法创新。AI工具正不断被应用至美术资产生成、视频生成、音频生成、代码生成、文本翻译、智能NPC交互等各领域,研运AI渗透率不断提升。展望后续,AI将不断提升游戏研运效率,同时期待随着AI技术突破,“AI+”玩法有望迎来突破。(本文首发于钛媒体APP,作者|翟碧月)

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