中国的汇率制度的实施起于1949年,随着中国经济社会的建设,以及改革开放政策的推进,人民币汇率制度的演变,可以分为以下几个阶段:
01
浮动汇率制度
2005年对人民币的汇率制度,进行新的改革,将多种货币组合在一起,按照不同的权重组成货币篮子。
同时,根据当期的国内外的经济情况,参考一篮子货币的变化,来计算货币多边指数的变化,形成新的人民币汇率价格。
从2005年以来,新的汇率制度,促进了我国的进出口贸易发展,对于我国经济政治局势,也起到积极作用,人民币的升值压力的到了减轻,人民币的国际化进程也逐渐推进。
02
盯住美元的固定汇率时期(1997-2005)
受1997年亚洲金融危机的影响,为了稳住人民币价值,我国实行重回盯住美元的固定汇率制度。
在此期间,人民币兑美元的汇率稳定在8.27左右,对于稳定亚洲经济状况,起到了积极的作用。
但在这种情况下,人民币的经济体系,变得相对脆弱,盯住美元的固定汇率,加大了投机的可能性,国际游资的先进技术,使得汇率不能完全反映市场的供求。
随着贸易的不断深入,人民币的升值也受到阻碍,急需新的汇率制度适应新的国际市场。
03
双重汇率制度(1979-1996)
为了更好地适应国际经济的发展,我国在1994年对外汇管理体制进行改革,人民币汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度。
该制度的特点及时官方汇率和贸易汇率并存,取消了之前的外汇留成、上缴以及额度管理的的制度,实行境内机构结汇、售汇的制度。
在这种情况下,外汇调整业务由中央银行办理,同时国家运用行政手段,来限制外汇调剂价格。
我国的出口得到了一定的促进作用,解决了中国外汇储备紧张以及货币流通方面的问题。
04
改革开放前的汇率制度(1949-1978)
在改革开放前汇率制度经历了从单一浮动汇率制、单一固定汇率制、以一篮子货币计算的单一浮动汇率制。
在1949至1952年期间,我国主要实行单一浮动汇率制度。
中国人民银行在1948年,确立人民币为本位币,构建了一套货币体系。尽管国家颁布了有一系列的外汇管理条例,但是人民币汇率的波动仍是频繁。
随后在1953到1957年期间,中国借鉴苏联的经济发展经验,实行高度集中的计划经济制度,实行单一固定的汇率制度。
因此,尽管当时中国的市场通货膨胀严重,但是中国兑美元的汇率,处于相对稳定的情况。
在1958年中国与众多贸易伙伴,签订双边贸易协定,对于贸易产品采用加权对比的方式,来进行产品价格的确定,以此来确定与这些国家的非贸易汇率。
1971年中国加入到联合国之中,中国和美国的贸易得到了重启,同时西方国家的通货膨胀严重,资源短缺并且汇率变动频繁。在这种国际大环境下,中国的汇率制度也相应地做出改变。
因此在1973到1978年期间,中国实行以一篮子货币计算的单一浮动汇率制度,通过一篮子货币加权平均,来调整当时的汇率。
05
汇率变动对贸易影响
人民币汇率变动与进出口贸易密切相关,汇率的变动会导致进出口产品价格的变化,从而影响消费者的需求规模以及企业的供给规模,在此基础上导致的国内生产总值的变化以及贸易规模的变化。
06
人民币汇率变动对商品价格变动的影响
汇率变动对价格的传导,也称为汇率的传递弹性,汇率的变动导致相关产品的价格变动,也就是汇率的传递弹性,在当今全球价值链中的体现。
第一种是直接传导,人民币汇率的变动,影响到进口商品的进口价格。
当进口商品为直接消费品时,汇率的变动对商品的价格影响最为直接,假设在完全竞争市场的条件下,汇率变动的影响是完全的。
但是在实际的国内的市场中,消费品到达消费者的过程中,存在运输成本、市场不完全的情况,导致汇率变动对商品价格的传递是不完全的。
当市场垄断程度越高,单个厂商对进口商品的价格,具有定价能力等条件下,汇率的传递效用就越小;在宏观经济角度,一国的进口商品占到居民消费的比重越高,那么汇率变动对进口商品的价格传递效用就越大。
当进口商品为中间产品或者是原材料时,进口的原材料、中间产品通过生产商的加工进入消费市场。
在这种情况下,汇率的变动通过影响进口原材料的方式,间接影响到工业产品的生产成本以及出厂价格,从而对消费价格指数产生间接的影响。
产品成本中进口材料的比例越高,那么汇率变动对商品成本,产生的传递效应就越大,生产成本进一步影响到出厂价格,从而对消费者价格指数产生影响。
另一种是间接传导,汇率变动对商品价格的传递较为复杂。一是国内商品和进口商品的相互替代机制。
对于进口产品而言,人民币升值将会提高国民的购买力,消费者将会购买进口消费品,来代替国内产品的消费。
同时厂商会使用廉价的原材料等,降低企业的生产成本,这将间接改变消费价格指数。
从产品出口的角度来看,人民币的升值会使出口产品的价格上升,从而削弱出口产品的国际竞争力,为了较低出口产品滞留的压力,一部分商品将会以内销的方式销售,从而对原有的市场均衡状态产生影响,最终影响消费者价格指数。
二是根据弹性理论,人民币汇率降低,人民币升值将会抑制出口,促进进口,导致国民收入水平下降和物价降低。
三是汇率变动会对劳动者的工资水平产生影响,当人民币升值时,在劳动力名义工资不变的情况下,进口商品的增加会降低居民的消费成本,劳动力的实实际工资会相对提高。
同时企业将会维持此名义工资,或者降低工资来使生产成本进一步降低,整个市场商品价格会下降,那么居民的生活费用也会进一步减少。
除此之外,实际工资的提高,会促使居民消费更多的进口产品,进口产品的替代作用,将会导致国内产品的价格下降,会导致国内的通货紧缩。
四是汇率变动会对货币供给产生影响,当人民币升值后,在工资机制和收入机制的共同作用下,央行会降低本国的货币供应。
同时进口产品的增加,使得国际收支出现逆差,央行也会在结汇时减少人民币的供给,促进国内物价的下降。
在以上的机制下,汇率的变动会对国内外的资本,流向产生较大的影响,从而影响到外汇储备。
综合以上影响机制表明,汇率的变动会通过直接或者间接的方式,影响到国内产品的价格。
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