“至于如何给宁德时代(300750)估值，在座各位说了算”，宁德时代董事长曾毓群在今年举行的股东大会上表示。
近日，高盛公司恢复跟踪宁德时代，评级为买进，目标价304元人民币。虽然与现价还有50%的涨幅差距，但股价也不是高盛完全说了算。收到该消息后，宁德时代也没出现大幅上涨的情形，截至昨日收盘，股价微涨0.22%。
外资上调宁德时代目标价
《投资快报》记者留意到，除高盛公司恢复跟踪宁德时代，评级为买进，目标价304元人民币外，近一段时间里，宁德时代被外资机构集体看好，从今年一月中到现在，宁德时代股价涨幅已接近50%。
分析师认为，市场低估了宁德时代卓越的竞争优势、电池盈利能力和市场地位。与竞争对手相比，宁德时代电池具有更高的能量密度和可靠性，带来了低成本和高溢价的优势，使得宁德时代拥有业内领先的单位毛利润水平。
此外，分析师还认为，宁德时代在全球竞争中仍然能保持相对优势，即便欧美力推动力电池产业的自给自足，宁德时代的全球市占率也只小幅下滑。且中国汽车市场价格战预计也不会对宁德时代的盈利能力构成挑战。
另外，标普在5月7日上调宁德时代长期发行人评级，从“BBB+”上调至“A-”，展望“稳定”。标普认为，宁德时代的海外扩张应该会缓解国内增长放缓的影响。利润扩张将推动经营现金流的增长，加之宁德时代严格控制资本支出，将有助于该公司在2024—2025年保持净现金状况。标普预计，宁德时代在2024年海外销量将增长34%—37%，全球销量则会同比增19%—23%，反映在收入端，则是全年同比增长8%。此外，受益于未来两年原材料价格的下降，预期宁德时代EBITDA利润率在2024—2025年将进一步扩大到19.7%—19.8%。
3月初，摩根士丹利发布报告，将宁德时代的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。在报告中，摩根士丹利分析师指出，宁德时代作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀升。
4月15日，穆迪评级将宁德时代以及宁德时代全资子公司 Contemporary Ruiding Development Limited发行的有担保的高级无抵押债券均上调至A3，并对宁德时代主体给出稳定展望。
4月16日，摩根士丹利分析师Jack Lu等在报告中指出，宁德时代电池利润率超过预期，受益改进的销售组合和成本控制，并预计将会持续提振盈利，上调公司目标价至230元。杰富瑞分析师Johnson Wan更是小幅上调宁德时代目标价至245元。
市场占有率稳居行业榜首
今年4月，我国动力电池行业呈现强劲的增长态势。相关数据显示，动力电池装车量达到35.4GWh，同比增长40.9%，环比增长1.4%。其中，三元电池装车量占总装车量的28.0%，达到9.9GWh，同比增长24.1%;磷酸铁锂电池则占据绝大多数，装车量达25.5GWh，占比71.9%，同比增长48.7%，环比增长7.8%。
在这个激烈竞争的市场中，宁德时代和比亚迪在4月份的表现引人注目。两家公司的动力电池市场占有率合计超过国内70%。
其中宁德时代在国内动力电池市场的表现依然强劲。4月份，其动力电池装车量达到15.65GWh，市占率为44.65%，依然稳居行业榜首，尽管较上个月有轻微下滑。
从技术路线来看，宁德时代在上个月的三元电池装车量达到6.62GWh，占据国内69.24%的市场份额;而在磷酸铁锂电池领域，该公司的装车量达到9.03GWh，市场份额为35.46%，仅次于比亚迪排名第二。
宁德时代在今年北京车展上发布了全球首款兼顾1000公里续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品——神行PLUS电池。
据介绍，神行PLUS电池相比去年发布的神行电池在续航里程和快充能力上都有了进一步的提升。新电池可提供长达1000公里的超长续航体验，同时充电10分钟即可补充600公里的行驶里程，实现“1秒1公里”的超级补充速度。
除此之外，宁德时代的三元锂电池也有着强大的性能。比如，其代表作品麒麟电池基于三元锂电池技术，续航里程可超过1000公里，短时间内能充电400公里。然而，与传统的磷酸铁锂电池相比，三元锂电池的缺点也显而易见。它更容易失电、受氧化影响，导致电池的热稳定性下降，在高温环境下容易出现安全问题，同时循环寿命较短，成本也相对较高。
然而，尽管存在一些缺点，这种电池也有着显著的优点。它的体积小、能量密度高、续航能力强以及抗低温性能出色。以麒麟电池为例，其能量密度高达255 Wh/kg，即使与最新一代“刀片电池”相比，也能保持领先地位，后者的能量密度仅为180 Wh/kg。此外，即使在零下10℃的环境下，该电池的放电性能仅衰减不超过30%;在零下20℃的环境下，其续航能力也能保持超过50%。
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