开开心心生活，明明白白理财。这里是《21理财私房课》。
我们平时除了买国债以外，大多数时候是通过银行理财产品或者债券基金间接投资债券，现在你可以抛弃理财产品和基金，自己直接去买债券了，参与方式很简单，银行网点或者银行APP就可以买，新规允许5月1日起，大家不但可以通过银行柜台买国债，还可以买地方债、金融债、公司信用债等银行间市场所有债券品种。
比如，5月9日广东省政府债券在商业银行柜台发售，10点正式开售之后，开启了个人客户“拼手速”模式，认购情况火爆，农行广东省分行甚至在1分钟内售罄全部额度5亿元。
那么柜台债到底是什么？普通投资者有必要参与吗？今天的私房课我们来好好聊聊这个话题。
柜台债全面扩容
债券投资虽然对很多投资者来说还有点陌生，但其实我们平时投资理财的时候，可能或多或少都有间接投资债券，比如我们在银行买的固定收益类理财产品、公募债券型基金，大部分资金都投向了债券。央行和财政部的新规5月1号实施以后，我们就可以直接通过银行的柜台市场买债了，类别有国债、地方债、金融债、信用债这四种。
按照央行发布的《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》，以后所有银行间市场存量债券品种都可以通过银行柜台投资交易，包括信用类债券。要知道以前银行间市场只有机构才能进去交易，现在银行间的所有存量债券品种都允许大家都通过银行柜台买了。只不过呢，现在因为刚放开，银行还比较谨慎，大部分银行还只上架了国债、地方债、金融债，信用债暂时还没上。
收益率高不高？
很多人最关心的可能是柜台债收益率高不高？
债券收益率高低通常跟风险大小也有关系，因为目前银行柜台上架的大部分还是国债、地方政府债、政策性银行债，这些债券风险比较低，收益率整体而言是不高的。尤其国债收益率最低，因为风险较小，地方债和金融债收益率稍微高一点，但是收益率优势并不明显。比如5月9号数据显示，剩余期限接近1年的政策性银行债“20农发05”的到期收益率也不过1.82%，只比1年期存款利率1.7%高一点点。剩余期限接近2年的“21河北债03”买入到期收益率2.0255%，也比2年期存款利率1.9%稍微高一点点。3年期以上的就更没优势，有的比存款利率还低。
这次新规最大的变化是，以后普通金融债和企业发行的信用债也可以拿到银行柜台来卖了，如果普通金融债和信用债上架的话，可能收益率会稍微高一些。流通期的债券价格还会有涨跌，如果等债券价格跌了后你再买，等于买的成本价降了，到期收益率也会高一些。
会有亏损风险吗？
那么柜台债有亏损的风险吗？如果是认购期的债券，而且你打算持有到期，那么票面利率就是你的收益率；如果是流通期或者说交易期的债券，债券价格有可能高于100元面值，有可能低于100元面值，情况就有所不同了。
买债券最大的风险是发债主体在债券到期的时候还不起钱违约了，目前上架的柜台债以国债、地方债、政策性银行债为主，理论上来说违约风险比较小。所以只要你持有到期，银行APP上标的买入到期收益率就是你持有到期能获得的收益率，有的银行APP还把持有到期能拿到多少钱利息也标出来了，可以参考一下。
但是如果你在债券到期前卖掉的话，就有赚更多、赚更少甚至亏损三种可能。如果债券价格涨了还能赚一笔差价收益，但如果债券价格跌的幅度太大，把你的利息都亏完了，你就有可能亏损。当然了，你也可以改变主意，改成持有到期就不会亏了，不管债券中途跌到多少，只要不出现违约，到期都会按100元的面值给你兑付本金，利息也不会少。所以总体来说低风险债券是比较稳健的投资选择。
怎么买？
那么柜台债怎么买呢？除了银行网点可以购买以外，大家也可以通过银行APP直接购买，只要在银行APP搜柜台债或者债券就可以搜到相关的页面。同一只债券可能在不同银行APP都有卖，价格可能还略微有差别，但是通常相差不大。
总的来说，柜台债券具有起投金额小、收益相对稳定、流动性好等优点，缺点是目前收益率没什么优势。在存款利率已经很低的当下，如果你没有更好的投资渠道，通过银行买点低风险的柜台债也是一种选择。
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