【首旅酒店2023年一季度业绩亮眼，净利润同比激增49.83%】首旅酒店2023年一季度营业收入为18.45亿元，同比增长11.47%，尽管较2019年同期下降5.05%。其中，公司实现归母净利润1.21亿元，同比增长49.83%，相较2019年同期增长63.01%。扣非归母净利润则达到9738.61万元，同比增长102.19%，较2019年同期增长73.17%。

酒店业务盈利复苏势头强劲，景区业务净利润表现突出。公司酒店业务营收达到16.39亿元，同比增长11.54%，利润总额同比增长649.8%，为5181.27万元。景区运营业务营收增至2.06亿元，同比增长10.90%，利润总额为1.22亿元，同比增长5.65%。南山景区2024年一季度入园人数创新高，达到247万人，同比增长17.3%。

经营数据显示，首旅酒店RevPAR和ADR均有所增长。RevPAR分别为131元、147元和135元，其中ADR成为增长的关键因素。公司将继续推动经营业绩增长，利用AI技术提升收益管理和营销渠道的多样化。

首旅酒店正致力于中高端酒店市场的拓展，优化产品结构，推进下沉市场的拓展。2024年一季度，公司新开205家店，中高端酒店开店数同比增长50%。截至2024年3月31日，公司在营酒店总数为6,295家，中高端酒店房量占比升至40.2%。

投资建议强调，首旅酒店将继续抓住市场复苏机遇，通过多举措提升经营业绩。预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.2亿、11.4亿和12.5亿元，PE分别为17倍、15倍和14倍，维持“推荐”评级。同时，需注意扩张速度不及预期和酒店集团竞争加剧的风险。


                                        
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