【股市震荡整理 缺乏明显上涨动力】

目前，各个股指显示出了窄幅震荡整理的走势。在业绩端与估值端，股市似乎未能探索出明显的修复动力，导致反弹动能显得不足。未来，尽管市场对政策利好持续超预期的期待有限，但可能的刺激措施对股市的影响亦有限。

【4月经济数据揭示内需复苏缓慢】

最新公布的4月经济数据透露居民端的需求依然偏弱。内需复苏的步伐有赖于居民收入预期的逐步提升，然而这一过程需要时间。因此，经济需求端的超预期表现显得较为困难。

【海外政策影响非美元资产估值】

与此同时，美联储维持其鹰派立场，降息预期已转变为维持较高利率更长时间的政策预期。这意味着在全球资本流动的视角下，美元的高利率将对非美元资产的估值端形成抑制，这可能影响资产估值的修复节奏。

【国内消费和风险投资表现谨慎】

在国内，居民部门收入预期的回升速度较为缓慢，这导致居民端在大额消费以及风险投资上表现出较低的风险偏好。社会消费品零售总额增速出现了回落，同时新的股票基金份额持续位于较低水平，表明股市目前缺乏增量资金的支持。

【股市成交量能处于低水平】

在当前存量博弈的市场环境下，股市的成交量能保持在较低水平，市场波动相应降低。展望未来，股指短期内预计将维持区间震荡的走势。

【防御性策略推荐】

鉴于上证50和沪深300的成分股表现出相对稳定的业绩预期和较强的防御特征，短期内出现大幅上涨或下跌的可能性较小。因此，投资者可考虑继续持有对应品种的卖出宽跨式策略，以应对市场的震荡局面。


                                        
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