期货市场小幅波动，棉纱期货与现货市场表现不一
周五晚间交易时段，期货市场上棉花及其相关产品价格出现小幅调整。棉花主力合约CF2409收盘报15465元/吨，较前日下降0.48%；棉纱主力合约CY2409则报21205元/吨，轻微下跌0.28%。与此同时，国际市场上ICE2号棉价格也有所下降，环比下滑1.6%至80.41美分/磅。
在现货市场，中国棉花价格指数CCI3128B微涨至16465元/吨，环比上升26元/吨；美国陆地棉标准级和中等级价格则分别报73.02美分/磅和76.68美分/磅，环比下跌1.2美分/磅。
市场咨询显示，纺纱企业的成品库存在市场淡季期间持续攀升，导致降价抛售压力上升。新疆地区纺织企业已开始实施降价促销策略，进一步刺激了内地纺纱企业的降产能行动。以山东地区一家十万锭规模的纺织企业为例，由于纯棉纱产品订单短缺，库存积累迫使其关停了一半的产能。此外，即使是设备先进的大型企业也面临开机率下降的情况。
美国市场方面，截至2024年5月16日，美国棉花出口签约量超出预期，达到279.5万吨，装运量为204.8万吨，装运率达到73.28%。陆地棉签约和装运量分别为272.3万吨和198.8万吨，皮马棉为7.2万吨和6.0万吨，装运率分别达到73.03%和82.88%。
气候方面，美国得克萨斯州棉田降雨量不足，导致干旱情况持续。尽管预计未来一周将迎来间歇性降雨，但干旱问题仍需持续关注以评估对棉花生长的影响。
市场逻辑分析显示，美棉价格经历了阶段性冲高后回落，国内需求疲软及棉纺企业减产导致郑棉价格下挫。尽管郑棉上行动能不足，但在成本线以下，其下跌空间也相对有限，预计短期内将维持在15000-15600元/吨的区间震荡。
在交易策略方面，建议期货投资者关注15000-15600元/吨的区间震荡；期权方面，推荐执行卖出跨式期权策略，即卖出CF240915600看涨期权和CF2409P15000看跌期权，以把握市场波动机会。
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