【A股市场迎来长期胜率改善，地产宽松政策加码刺激】2024年5月17日，一项重大地产政策公布，为购房者提供降首付、降低商业贷和公积金贷利率等优惠措施，同时确保保障性住房建设，积极促进难交付项目的解决。此外，提出设立3000亿贷款支持国企以合理价格收购商品房，预计带动5000亿银行贷款，助力消化约10%的商品房库存。

【微观企业盈利受财政政策影响提升】5月13日，财政部宣布了2024年一般国债和超长期特别国债的发行计划，旨在支持国家的重大安全战略和关键安全能力建设。历史上，特别国债的发行曾在扩大国内需求、促进生产力发展和地方债务管理方面发挥关键作用，提高了财政资金的使用效率。

【价值风格因子和核心资产轮动指向短期增配价值】在地产基本面复苏预期下，市场有望见证经济强相关品种和价值风格的快速回暖。当前市场情况显示，从相对估值、利润率差异、市场轮动和外资流入等多个角度来看，均指向短期增配价值风格。

【投资者应继续增配价值，关注长期胜率改善方向】建议短期投资者重视价值风格，特别是在地产博弈和竣工端的黑电领域。长期来看，应关注机械设备、专用设备、电机等领域的胜率提升。此外，投资者还应自下而上地研究符合GARP策略审美的个股，如食品饮料和医药等行业，以及油服工程和商用车等行业的资本周期优化。

【风险提示：海外货币政策及房企信用风险需关注】投资者在做出投资决策时，需警惕海外货币政策的不确定性以及房企信用风险事件可能带来的市场冲击。


                                        
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