【本周沥青期货市场呈现震荡回落态势，受油价下滑影响，南方销量下降，北方需求保持平稳。】 在本周期内，沥青期货价格经历了一波震荡回落。油价的下滑对沥青市场的盘面价格产生了显著的驱动作用。尽管北方市场需求保持了相对平稳的状态，但南方市场却因连续的雨季而遭受销量的下滑。当前，现货需求的释放仍然不够顺畅，炼厂的产量供应依旧维持在较低水平，下游库存的消耗进程也显得缓慢。因此，整个市场的基本面呈现出一种弱平衡的状态。 截止到5月10日，沥青主力合约价格收于3689元/吨，相较于4月30日下跌40元/吨，跌幅达到了1.1%。现货价格也呈现出稳步回落的趋势。在这一时期内，山东重交沥青现货价降至3690元/吨，相较4月30日的3720元/吨，跌幅为0.8%。此外，山东现货与沥青期货基差显著震荡回升至正值。至此，山东期现基差记录为1元/吨，较4月30日的-9元/吨出现了扩大。 从基本面来看，供给方面，国内沥青的总体产量呈现出上升趋势。5月10日当周，中国沥青的产量达到46.8万吨，相较4月30日当周的41.1万吨，上升了14%。然而，在需求方面，国内沥青的需求销量表现一般。在5月10日当周，24家样本企业的销量为17.87万吨，相较于上周的21.31万吨，下降了16%。 在库存方面，本周炼厂库存出现明显累积。5月10日当周，国内27家样本企业的沥青厂内库存达到81万吨，相较上周的75.5万吨，增加了7%。利润方面，虽然利润亏损有所收窄，但依然处于弱势。5月10日当周，经过钢联测算的山东沥青生产毛利为-734.1元/吨，相较上周的-955.1元/吨，亏损继续收窄。 分析师预计，短期内沥青价格的上下方空间有限，市场走势可能会以震荡偏弱为主。目前虽然利润有所反弹，但这并非反转迹象。在基本面驱动弱势和油价高位震荡的双重影响下，BU-Brent裂解差可能会保持观望态度。若地缘政治紧张局势再次升级，叠加OPEC+在6月延续减产政策，油价预期可能会偏强，这将对裂解差产生压制作用。因此，6月OPEC+会议的情况值得市场密切关注。


                                        
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