近期，黄金价格正经历一场“过山车”式的行情，急升急跌牵动市场神经。

3月以来，黄金价格一度涨势如虹，4月下旬开始，之前“火热”的行情又急转直下，进入持续回调态势。伦敦金（现货黄金）自4月12日的2430.7美元/盎司高位震荡回落，最低一度触及2277.7美元/盎司，其间累计最大跌幅超6%。国内沪金期货主力合约从588.28元/克高位一度回落至542.2元/克。5月15日，国内沪金期货主力合约价格以560.90／克小幅收涨，处于弱势盘整状态。

业内认为，美联储未来逐步进入降息周期，全球央行持续购金，地缘政治风险仍在延续，从中长期来看，金价仍有上涨潜力。

（图片来源：文华财经）

消息面或将给黄金带来支撑

从连续上涨到持续回调，被热捧的黄金下一步将怎么走？

中国国家外汇管理局公布数据显示，4月末我国黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，环比增加6万盎司，可以看出我国一直在增持黄金储备量。

中衍期货表示，以中国为代表的新兴市场央行近些年不断购买黄金来应对美元信用下降的风险。自前年11月起中国黄金储备已连续第十八个月增长，其间共增持1016万盎司。中长期来看，新兴市场央行购买黄金对黄金价格产生支撑。

近日，美国劳工部公布的数据显示，美国5月4日当周首次申请失业救济人数23.1万人，为2023年8月26日当周以来新高，也是自2021年以来的第三大单周增幅，超出预期21.2万人。持续申请失业救济人数也居高不下，美国4月27日当周续请失业救济人数升至179万，创一个月来最大增长。美国申请失业金人数上升，显示美国就业市场有所降温。

“由于美联储此前曾表示，若就业市场出现衰退，将会降息。因此美国就业市场降温有助于增强市场对美联储降息预期。”中衍期货预测，从利率期货市场的表现来看，目前，市场预计美联储今年9月和12月可能降息，今年共计降息2次。总体上，市场降息的预期较之前有所变强。近期美国就业市场降温增强市场降息预期会给黄金带来支撑。

黄金分析师卢君则认为，对于美联储是加息还是降息，市场争论不休，资本市场的反馈似乎并不明显。虽然近期公布的美国通胀数据呈现回升之势，且有美联储理事表示加息，但是美联储主席鲍威尔仍表示，接下来不是加息。而克利夫兰联储主席梅斯特也表示，美联储维持利率不变是适当的，不急于考虑加息。因此黄金短期市场不会突然发生改变，更多的还是保持当前的清淡行情，维持震荡回升修复为主。

业内提醒谨慎追高、量力而行

整体来看，市场一致认为黄金今年表现出色，迄今为止回报率约为13% ，超过了标普500指数。对投资者而言，黄金是否值得跟进？又该如何配置？

业内人士表示，尽管黄金价格最近有所回落，但持有黄金的理由现在看起来仍然很充分：通货膨胀仍然高于政策制定者的预期，而黄金被视为对冲通货膨胀的工具；随着俄乌和中东冲突的爆发，地缘政治局势更加紧张。

北京社科院副研究员王鹏提示投资者，应将黄金作为资产配置的一部分，以降低整体投资组合的风险，具体比例可以根据个人风险偏好和投资目标来确定；同时，谨慎追高与逢低买入，避免盲目跟风。同时，密切关注全球经济形势、通胀压力、利率变动以及地缘政治等因素对金价的影响，这些数据和信息有助于投资者做出更明智的决策。

对于普通投资者来说，黄金是否值得“冲”，业内人士建议，这取决于个人的投资目标和风险承受能力。如果你认为黄金是一种重要的避险资产，并且希望在投资组合中加入一些黄金来降低风险，那么现在可能是一个不错的时机。然而，需要注意的是，黄金价格仍然面临一定的不确定性，投资者需要谨慎考虑自己的投资决策。


                                        
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