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两天内,18只ETF公告做市商变动,其中17只指向终止东海证券做市服务。

5月29日,景顺长城中证创业50ETF等11只ETF公告,终止东海证券为其提供流动性,涉及易方达、嘉实、广发等旗下产品。前一日,华夏基金旗下6只ETF(游戏ETF、A50ETF、创业板成长ETF、芯片ETF、沪深300成长ETF、机床ETF)也密集公告,终止东海证券为其提供流动性服务。

缘何东海证券密集被动与ETF“分手”?多位公募人士向蓝鲸新闻表示,或与深交所流动性新规相关,东海证券不符合为部分ETF做市的标准。

2023年12月21日,深交所修订并施行了《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》。其中规定了ETF终止券商提供流动性服务的六种情形:

第一、不符合成为流动性服务商的条件(包括已制定完备的实施方案、风控制度;具备开展业务所需的专业人员、技术系统、资金准备);

第二、与基金管理人协议到期、变更或者提前解除;

第三、流动性服务商因故无法为单只或者多只基金正常提供流动性服务,且与基金管理人协商一致;

第四、年度评价周期内,为特定基金提供流动性服务定期评价结果为D的次数占本所全年定期评价(不含年度评价)次数的1/3或者以上;

第五、出现违法违规、谋取不正当利益或者其他可能损害投资者合法权益的行为;

第六、深交所认定的其他情形。

一位公募人士向蓝鲸新闻透露,终止是基于对做市商的综合评价做出的决策,2023年底,流动性新规提高了做市门槛,也收紧了一些小券商的做市空间。

不过,上述人士也表示不会因此影响ETF的流动性,“ETF的流动性服务提供商通常有好几个,终止了小券商的做市,其余券商会承接,ETF整体的流动性不会受到影响。”

东海证券尽管并不算头部券商,但在深交所的ETF做市规模却位列前茅。深交所公开数据显示,2024年4月末,深交所共有26家流动性服务商,其中东海证券排名第9,共为85只ETF提供流动性。位居前列的是:广发证券(283只)、中信证券(278只)、华泰证券(237只)、方正证券(232只)、中信建投(172只)、招商证券(169只)、海通证券(153只)、中金证券(115只)。可以发现,除东海证券、方正证券外,其余ETF做市商都是体量较大的券商。

“做市业务方面,与基金公司达成深度合作,在不断优化做市策略的基础上拓宽做市标的池,于沪深交易所 ETF 做市商排名中取得较好成绩,同时积极筹备交易所期权做市业务,探索业务收益新渠道。”2023年年报中,东海证券如是表示。2023年的年度评级中,东海证券在上交所的的流动性评级为B,深交所评级为A。

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