昨天，美国通胀数据出来以后，市场普遍认为美联储的降息起码也要到下半年了，事实上真的如此么？

在分析美联储政策之前，有个事情值得回味，关于国际资本疯狂做空日元，率先开炮的就是巴菲特，伯克希尔·哈撒韦公开宣称拍手日债，当初宣布进军日本股市的也是这老头。

于是乎，日本股市被疯狂推升，不断刷新历史，那么卖日元就意味着如今153的汇率仍然不是华尔街的目标。

关于美国资本目的，在之前的文章中（为什么说这次美元不把日本“收割彻底”誓不罢休？）已经有过陈述。

因此，日元的下跌不会很快结束，反过来看就是美元贬值还不到位，美联储所谓的降息自然也不确定。需要指出的是，由于美联储可以找到很好的理由（通胀），因此今年不降息也是有可能的，或者说降息的力度也和市场预期完全不同，名义上的美元就不会很快结束升值。

理论上来说，日本的外汇储备也比较多，用来稳住日元汇率也问题不大，但日本若要操作就得和美国打招呼，而美元的态度就是美国的态度，在此背景下，也许存在日元汇率升值的可能，但肯定时间不长，大方向还要遵循美国意愿。

从另外一个角度来看，黄金和虚拟货币的暴涨侧面反应出了美元的问题很大，而美国暂时也没什么办法，所以会想办法遏制他认为的威胁，人民币自然是美联储关注的对象。

说白了，美元不希望人民币升值，起码当前是这个想法，因为种种数据已经证明，除了黄金以外，人民币是越来越多国家外汇储备和贸易结算的主要依赖之一。

所以，近段时间越来越多的西方资本（巴克莱驻伦敦外汇负责人）开始渲染，希望人民币放松汇率管制，尽可能的再贬值。理由是，中国要么采取更多措施支撑人民币，冒着损害经济的风险，要么容忍人民币走弱，接受潜在的资本外流。

看起来似乎只有二选一，实则逻辑根本不同，人民币汇率维持当前的价格是共同作用的结果，我国自身经济恢复具有波动性只是因素之一。

对中国来说，当前的人民币汇率是较为合适的，不能再贬了，对外来说不利于人民币国际化。要知道，人民币被视为该地区通行的锚，这意味着小动作可能会产生巨大影响。

人民币对对东南亚货币的一项指标显示，根据对120天相关性的分析，东南亚货币与人民币有着密切的关系。

因此，稳是人民币长期目标。


                                        
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