监管层要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，推动一年多次分红，增强投资者回报。有数据显示，截至3月17日，共有137家上市公司推出现金分红方案，2023年度合计派现金额约为760亿元。上市公司的分红会越来越卷，这是以投资者为中心的资本市场最直接的体现，投资者会更加有获得感。

衡量上市公司现金分红量的指标主要有三个，一是现金分红金额占当年净利润的比例，二是现金分红的绝对金额，三是现金分红的年度增长率。先说现金分红占当年净利润的比例，简而言之，就是上市公司今年赚了多少钱，分红支出多少钱。假如公司赚了10亿元，分了5亿元，那就是分红率50%。这个比例已经相当可观，上市公司之间的互卷，主要也是比拼这个指标，你分50%，我就分55%，对投资者而言，当然是多多益善。

第二个指标是现金分红的绝对金额。这个数值媒体比较喜欢用，毕竟新闻报道哪家公司现金分红30%，这个标题可能并不怎么抓眼球，但如果新闻说，某公司豪横分红100亿元，肯定会让投资者兴奋不已。

不过，并非所有公司都有能力去争夺现金分红的绝对金额榜，毕竟绝对金额的基础是盈利能力基础庞大，因此，分红绝对金额排前的，一般都是超级大型蓝筹股，这些上市公司和他们的股民也会更加在意这个数据。

第三个指标就是现金分红的年度增长率，增长率并非越高越好，而是越稳定越好。例如第一年增长了5%，第二年业绩特别好，增长了10%，第三年业绩不太好，现金分红保持和第二年一样，这就是比较稳定的增长方式；但如果是第一年增长5%，第二年增长50%，第三年现金分红下降50%，这就会让投资者感到缺乏安全感，毕竟投资者没办法判断下一年自己能够拿到多少现金分红，这对于投资者的财务规划也没有好处。尤其对于长期稳定的价值投资者来说，稳定增长的现金分红金额特别重要，投资者甚至可以依靠长期稳定的现金分红实现财务自由，享受诗和远方。

此外，管理层还提出了一年多次的现金分红。事实上，一次性的大额现金分红对于投资者来说，呈现出的也是一过性消费，分红到账后，无论是再投资还是用于消费，钱基本都是一次性花光。但如果是一年期间多次分红，这样就能让投资者均衡地使用分红资金，这对于投资者来说也是很好的事情。

当然，现金分红也并非越多越好，上市公司还应该兼顾利润再投资，保持公司业绩稳定增长，要在利润过高时进行回购股份并注销。总之，只要上市公司心里真正想着投资者，稳定合理的现金分红其实并不会很难。

北京商报评论员 周科竞


                                        
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