智通财经获悉,股市策略师表示,受企业前景看好和全球经济稳健的支撑,日本日经225指数到年底将上涨4.6%。根据5月13日至21日调查的16位分析师的预估中值,该日经指数今年年底预计将收于40750点,高于周二收盘的38946.93点。

由于日本企业在本月财报季的高峰期发布了温和的盈利预期,近期股市涨幅受到限制。该指数自3月22日触及41087.75点的盘中纪录高点后,自4月初以来一直徘徊在40000点以下。

野村证券首席股票策略师Tomochika Kitaoka表示:“许多日本企业做出了保守的年度预测,但预计它们将在年底前上调预期,这将提振日经指数。对公司治理改革取得进一步进展的预期也将推高股价。”

在公司治理变化的推动下,股票回购和交叉股东平仓是上证综指上涨的原因。该日经指数今年迄今上涨了16.4%,而在2023年上涨了28.2%。日本企业正在以创纪录的速度增加股息和股票回购,为处于调整边缘的市场提供支持。Okasan Securities 首席策略师Fumio Matsumoto表示,在 5 月 10 日之前公布收益的公司中,53% 的公司宣布计划在本财年提高股息。

东京证券交易所向企业施压,要求其提高资本效率和估值,因此大量公司增加了对股东的派息。它们还帮助刺激东证指数从 3 月份高点下跌近 10% 后反弹。三井住友信托资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示:“公司正在采取行动。投资者对此表示欢迎。”

日本股票回购的宣布也达到了历史最高水平。高盛集团的数据显示,日本企业在4月份宣布了1.2万亿日元(合77亿美元)的股票回购,创下了本财年第一个月的纪录。高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk写道:“这预示着,2025财年将是又一个宣布回购的创纪录年份。”

股东的回报在一定程度上抵消了公司谨慎的盈利预期带来的失望。据三井住友日兴证券称,东证成份股公司预计本财年净收入增幅仅为0.8%。

传统上,日本企业在财政年度开始时都会给出谨慎的业绩指引,因此许多投资者预计,随着时间的推移,业绩会向上修正。投资者青睐与提高整体派息率等长期资本计划相结合的股息上调。Neuberger Berman东亚高级副总裁Kei Okamura表示,这提供了更清晰的长期前景,对股价有利。

大和证券首席股票策略师Yugo Tsuboi表示:“美国经济强劲,即使特朗普赢得总统大选,也将保持强劲。”他预计日经指数将在今年年底达到43000点。

三井住友日兴证券首席股票策略师Hikaru Yasuda表示,全球经济好转将帮助日经指数升至44000点,然后在年底回落至40500点。

日元兑美元走势的不确定性也打击了日本股市的人气,但一些策略师表示,日元兑美元可能升值的负面影响将是有限的。上月底,日元兑美元一度跌至1美元兑160.245日元的34年低点,随后大幅反弹,交易员和分析师怀疑这是日本当局多轮买入日元的干预行动。

乐天证券首席策略师Masayuki Kubota表示:“如果日元走强,外国投资者可能会抛售日经指数。但我预计,尽管日元兑美元汇率升至1美元兑142日元,但到今年年底,日经指数将升至4万点,因为日本企业的盈利正在上升。”

策略师们还说,日经指数在未来三个月不太可能修正10%或更多。NLI Research Institute首席股票策略师Shingo Ide表示:"存在一些潜在风险,例如美国经济和芯片热潮恶化,以及中东紧张局势,但除非这些事情发生,否则日经指数不太可能跌至35000点以下。"

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