2024年4月15日,“中字头”+“高分红”个股集体强劲。截至14时47分,央企回报ETF(561960)、中证红利ETF(515080)分别涨3.02%、1.71%,中国神华(601088)、中国石化(600028)、宝钢股份(600019)强势不减。

消息面上,《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(简称新“国九条”)出台。文件指出:严格上市公司持续监管,要求强化上市公司现金分红监管,对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示,加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率,增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

国信证券认为,新“国九条”在上市企业全生命周期维度提出:严格上市公司持续监管,强化上市公司现金分红监管。参考海外经验,日本2005年在《公司法》明确分红政策后,上市企业股息率中枢大幅提升,其“红利+”行业分成两类:一类是股息率显著跑赢的传统高股息,映射到A股包括电力、运营商、煤炭、银行等;另一类是整体分红水平适中,但内部分化较大的消费类潜在高股息,映射到A股包括家电、部分大众品、服装家纺等。

市场一致认为,新“国九条”发布,红利资产再迎长期估值重塑。历史来看,红利指数被各国和地区证明具备长期投资有效性。

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