自5月20日以来，A股经历了“五穷六绝”的行情，上证指数跌破3000点大关。7月第一个交易日，A股主要指数午后集体拉升，沪指接近收复3000点。7月A股能否演绎“七翻身”的行情？

截至昨日收盘，沪指涨0.92%报2994.73点，深证成指涨0.57%报8899.17点，创业板指微跌0.04%报1682.69点。沪深两市合计成交6581亿元，较上一交易日缩量452亿元。

地产板块走势强劲

房地产政策面的支持，在成交数据上有所反映，并且拉动地产股反弹。地产板块昨日走势强劲，截至收盘，德必集团20%涨停，滨江集团、我爱我家涨停，招商蛇口涨逾7%，保利发展涨逾6%，万科A涨超5%。

中国人民银行货币政策委员会第二季度例会提出，要充分认识房地产市场供求关系的新变化、顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。

政策效果也在成交数据中逐步显现。7月1日，克而瑞研究中心的数据显示，6月百强房企实现销售操盘金额4389.3亿元，环比增长36.3%。

信达证券策略分析师樊继拓表示，房地产下滑对各行业盈利的负面影响逐渐达到尾声，今年2月5日A股整体市净率（PB）达到2003年以来历史最低，但整体净资产收益率（ROE）并不是历史最低，股市已经较为充分地定价了大部分宏观悲观预期。这一轮地产股的行情，起点可能是房地产企业通过去库存实现现金流改善，加速点可能是销售企稳反弹，终点可能是房价企稳回升。

电力板块震荡拉升

电力板块昨日震荡拉升，明星电力涨停，韶能股份、乐山电力、中闽能源等股涨超5%。

消息面，《电力市场运行基本规则》自7月1日起施行。中原证券表示，《电力市场运行基本规则》发布，为加快建设全国统一电力市场体系做出顶层设计。随着新型能源体系建设的深入推进，我国以新能源供给为主体的新型电力系统的建设也在加快。建议长期拥抱护城河宽广、真正创造价值的公司。

国盛证券认为，在“双碳”目标指引的新型电力系统建设背景下，电力板块聚焦“保供”与“消纳”双主线。重点看好火电板块。

资金持续回流低波红利主线

昨日早盘，沪深两市一度震荡疲软，红利概念逆势走强。不过，午市后，市场风云突变。央行发布消息称，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。随后，国债期货出现巨震，国债收益率迅速回升。受此影响，红利概念股一度回落。

在小幅受阻回落后，红利主线昨日午后再度回升。以长江电力为例，午后涨幅一度回落至0.8%，截至收盘，涨幅又回升至1.94%。

展望后市，机构仍然看好红利低波的相对收益。申万宏源证券认为，短期，高股息股价内在稳定性率先恢复的判断已经在验证。三季度基于景气的投资机会相对稀缺，稳定资本市场预期的政策导向，对市场影响仍举足轻重，这是支撑红利低波继续跑赢市场的微观结构。可继续重点关注电力、电网设备、银行、煤炭、有色和核心白酒。

兴业证券表示，从资金面的角度看，大盘龙头、核心资产统一战线的重塑刚刚开始。因此，随着经济温和修复、龙头盈利优势凸显，在高胜率投资理念、统一战线的加持下，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。

编辑/樊宏伟


                                        
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