长风破浪会有时，直挂云帆济沧海！

周五大A气势如虹，在大金融、顺周期的带领下，一举突破并站稳3400点。

周五这个突破为什么具有重要意义，主要有两个逻辑：首先，3400点是无数股民重要的心理关口，这次大家对3400不再心生畏惧，信心大于黄金！其次，我们来看A股上证指数的日线图，周五收盘3419点基本创最近5个月的小新高，现在向上就是整理后去挑战10月8日的高点。

我们再来看港股恒生指数，港股年后走出技术性牛市，不仅超越了去年10月8号的高点，而且指数创三年新高！

美股更不用说，道琼斯指数月线几乎是一路上行，10年前，道琼斯指数只有1万5000点，现在是4万1000点。10年前A股5100点，现在3400点，这是多么强烈的对比！

这10年，无论是经济基本面，还是综合实力，抑或是年后科技集中爆火，硬刚美国科技届，引起世界瞩目，咱们的大A估值不应该局限在3400点，有着较大的补涨需要，未来行情依然值得看好！

科技股近期位置较高，周五又出现了顺周期行情，下周应该重点看哪些板块呢？今天我们梳理一下，下周有望走出主升浪或迎来爆发式增长的板块！

1、消费板块

消费板块周五涨幅基本全市场第一，资金迅猛进入，基本是机构资金为主。消费板块为什么资金这么关注和介入，主要有以下几个逻辑。

政策红利密集释放

2025年政府工作报告将“提振消费”列为全年核心任务，通过3000亿元超长期特别国债支持以旧换新、财政贴息覆盖消费贷、育儿补贴等政策直接刺激消费需求。周五二胎相关概念股掀起了涨停潮，和育儿相关的乳业也都暴涨。

历史低位估值提供安全边际

消费80指数当前动态PE为23.08倍，处于近三年21%分位，较历史中枢折价19%。食品饮料、医药生物等权重板块PE分别为21倍、32倍，均低于行业长期均值。部分子板块如家电、纺织服装的PE分位点甚至低于50%。

资金流入加速估值修复

北向资金与ETF布局：近三个月北向资金加仓消费板块超200亿元，消费ETF（510150）规模突破18亿元，近60日净流入12亿元，显示机构资金提前埋伏估值修复行情。科技板块阶段性高位后，部分资金转向低估值消费板块寻求避险，形成“高切低”配置趋势。

2、芯片板块（华为昇腾910C）

下周华为召开昇腾生态大会，资金向来喜欢提前炒作，下周可重点关注板块机会。

华为昇腾910C的核心竞争力在于其高性价比的推理性能、开源生态的快速落地，以及国产替代的战略价值。随着技术迭代（如昇腾920C）和生态扩展，其在全球AI芯片市场的影响力有望持续提升，成为推动中国AI产业发展的关键力量。

推理阶段的高效表现

昇腾910C在AI模型的推理阶段展现出显著优势。例如，DeepSeek人工智能模型的推理任务采用昇腾910C后，其响应速度和能效比优于传统方案。实测数据显示，昇腾910C的推理性能可达英伟达H100的60%左右，且成本更低。

国产技术替代的关键角色

在中美科技竞争背景下，昇腾910C的自主研发减少了中国企业对英伟达GPU的依赖。英伟达已连续两年将华为列为竞争对手，侧面印证了昇腾系列的市场威胁。美国制裁可能会进一步助推行情。

国家战略与政策支持

昇腾系列作为中国AI芯片自主化的代表，符合国家科技自立政策导向，未来在数据中心、智慧城市等领域将获得更多政策与资源倾斜。

3、军工板块

军工板块近期资金在不断介入，看好军工板块的逻辑在于以下几个方面。

政策红利与战略需求共振

2025年是“十四五”规划收官之年，军工行业作为强计划性领域，订单补发和装备列装需求集中释放。例如，军工电子订单预计率先迎来高速增长，上游企业因“牛鞭效应”收入弹性更高。同时，军方和重点单位正积极制定“十五五”规划，明确未来五年增量方向，如主战装备升级、卫星互联网、无人化装备等新质生产力领域。

国防预算与军费增长预期

我国军费占GDP比例仍低于全球平均水平，随着国际地缘冲突频发（如俄乌冲突、南海局势），国防预算存在持续提升空间。机构预测，2025年全球或将进入军费高增周期，我国军工行业景气度根基稳固。政府工作报告里，2025年军费开始增长7.5%，这也是一个重要的政策催化。

基本面修复与订单释放，业绩拐点临近

2024年前三季度军工行业合同负债下降趋缓（-6.2%环比）、经营性现金流改善（-869亿元同比优化）表明存量订单逐步结转，未来业绩有望触底回升。四季度订单数据积极，2025年或迎来订单集中释放期，推动行业进入长周期成长阶段。

资金持续流入、板块轮动效应

近10日军工ETF（512660）净流入超5.6亿元，机构资金提前布局估值修复行情。北向资金加仓军工股，显示外资对板块信心增强。科技板块估值高位后，资金转向低估值军工板块避险。军工股当前动态PE（23.08倍）处于近三年21%分位，较历史中枢折价19%，安全边际较高。

以上为个人观点，仅供参考。