作者 | 邱鑫浩

来源 | 邱处机

据红星资本局消息，2025年11月22日下午，毫末智行公司大群突然发布了一则“停工放假通知”，称基于公司经营现状，决定自11月24日起，公司及分公司全部在职员工进入停工放假状态，复工时间另行通知。

公司领导层没有对该通知作出任何解释，随后公司群被禁言。没有正式公告，没有赔偿方案，这家成立六年的自动驾驶明星企业，正在走向停摆的境地。

曾几何时，毫末智行是资本与产业双重加持的宠儿——背靠长城汽车，手握量产订单，HPilot系统装车超十万台，估值曾超过10亿美元，跻身胡润全球独角兽榜单。

如今，公司账户已被冻结，员工工资停发，连离职证明都成了问题。

一

突然崩塌

毫末智行的停摆来得突然且决绝。

据行业自媒体“StrongerTang”披露的细节，此次停摆危机波及毫末智行现有约300至400名员工，且形势极为严峻。

更为棘手的是，部分月底合同到期的员工面临公司不再续签且无补偿的困境。甚至有消息称公司要求员工主动离职，否则不予开具离职证明。

此外，员工10月及11月的工资、社保及公积金缴纳方案目前均处于未知状态。北京有员工证实，公司已拖欠两个月工资，目前还没有管理层与员工沟通后续的赔偿及安排。

毫末智行成立于2019年11月，前身为长城汽车智能驾驶系统开发部，是长城汽车内部孵化出的子公司，实际控股人为魏建军。

从2021年5月起，毫末智行的辅助驾驶系统HPilot 1.0迅速搭载魏牌摩卡等多款车型。2022年3月，辅助驾驶系统快速迭代至HPilot 2.0版本。

至此，长城汽车成为继特斯拉、小鹏汽车之后，全球第三家正式推出全栈自研领航辅助驾驶系统NOH的车企。

截至2024年，其HPilot系统成功落地魏牌、哈弗等超过20款车型，用户智驾总里程则已突破2.5亿公里，相当于绕地球6万圈。

资本也开始关注毫末智行。在2021年A轮融资中，美团、高瓴、高通等顶级机构注资近10亿元，使其迅速跻身独角兽行列。

在完成A轮融资后，其累计融资规模约20亿元人民币，估值一度突破10亿美元，跻身百亿级独角兽行列，一时风光无两。

二

衰退轨迹

不过风光背后，也暗藏隐患。毫末智行的经营下滑并非偶然，而是持续数年的渐进过程。

技术掉队是关键因素。

按照原计划，毫末智行将在魏牌摩卡DHT-PHEV激光雷达版首搭城市NOH，预计将在2022年底在10个城市落地，2023年使用范围计划扩大到100城。

然而，当魏牌摩卡DHT-PHEV上市时，毫末智行的城市NOH却跟不上脚步。

业内公认，“有图”到“无图”的技术跨越是决定智驾企业生死的关键分水岭。长城曾给予毫末智行相当长的研发窗口期，但后者一直未能交付令人满意的“无图”方案。

最终，失去耐心的长城汽车选择引入外部供应商，将关键项目交给了元戎启行。元戎启行凭借其端到端方案，在重庆等复杂路况下成功展示“6D”山城的高阶智驾能力，并最终获得了长城汽车1亿美元的独家投资。

失去“独供”优势后，毫末智行开始寻求独立。

但在高阶智驾上，毫末智行的技术竞争力不足，在中低阶辅助驾驶上，又遭遇价格战，所以截至2025年，毫末智行的整车客户只有长城汽车一家。

作为长城汽车控股的子公司，毫末智行找不到另外的主机厂客户，可能还有一个原因——其他车企在选择智能驾驶方案时，会严重担忧核心数据安全、技术独立性以及供应链等问题。

商业化进展不顺，再加上融资受阻，毫末智行的财务危机在2024年11月便已初露端倪：职能部门裁员比例达30%，研发人员也遭遇末位淘汰。

到了2025年4-6月，公司出现了密集的高管离职潮。技术副总裁艾锐、产品副总裁蔡娜、智行品牌官王佳等核心管理层相继出走，而公关团队也几乎全员离职。

有员工透露，豪末智行10月份就没发工资了，直到最近一纸停工通知，才正式宣告回天乏术。

三

残酷淘汰赛

毫末智行的困境与溃败，是企业自身经营缺陷与行业发展阶段叠加的结果。

其案例凸显智驾企业需警惕“单一客户依赖”的商业模式风险，必须加快技术迭代与外部市场拓展，建立可持续的商业化造血能力。

从行业层面看，当前智驾行业已告别野蛮生长阶段，进入“淘汰赛”关键期。资本更倾向于支持具备技术壁垒与商业化落地能力的头部企业，中小玩家若无法形成核心竞争力，将逐步被市场淘汰。

在智能驾驶技术快速迭代的背景下，车企是否应该全栈自研成为一个战略难题。岚图汽车销售服务有限公司副总经理李博晓分享了他们的解决方案：

“我们坚持两条智驾路线并行。一条是全栈自研可控，我们有自己的鲲鹏智驾。另一条是开放式路线，与行业一流合作伙伴共创。”

随着智能驾驶技术逐渐成熟，它正从一个“差异化卖点”转变为“标准配置”。

中国价格协会高端品牌暨奢侈品行业分会副秘书长钟师指出，当电池和智能化技术成为通用的“货架产品”，车企的竞争焦点将从底层技术转向如何更好地整合这些技术，为用户创造独特的价值和体验。

“短期来看，行业还会有更多波动，2026年竞争会更加白热化。”岚图汽车李博晓的判断或许代表了行业共识。

而毫末智行的停摆，则为中国智能驾驶行业的发展写下了沉重的注脚。

（全文完）