前些天，给一位粉丝朋友提供咨询，在电话那头充满无奈。他原先在某二线城市贷款买了三套房，如今房价下跌，已经出现资不抵债的情况。

前些年总觉得自己似乎年轻有为。结果这三年下来，不仅收入下滑，积累了近十年的财富，也基本被洗劫一空。

原先的千万资产，到头来不过是一场梦！

对于他的情况，我很能感同身受。因为，我身边也有朋友遇到类似处境。

其实房价下跌只是洗劫财富的导火索，并不是底层诱因。

真正的底层诱因源于 “财富幻觉”，让人迷失自我，走上被收割的道路。

如果我们不能深刻且清晰的认识这背后的逻辑。

那么未来，无论是在房产，还是在股票、基金、理财，又或者在创业方面，依然会面临被洗劫的悲剧。

这也是做投资“买啥亏啥”的底层逻辑之所在！

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首先，我们来说说，财富幻觉是怎么产生的？

假设某小区，总共有1000套房子，你也买了其中一套。以单价2w买的，花了200w。

在接下来一年时间，你陆续听到邻居们闲谈：那个5号楼的老张，刚把房子卖了，卖了2.5w/平；6号楼的小刘，也把房子卖了，卖到2.6w/平……

有一天，你和中介小王唠嗑，原来过去一年，你们小区共成交了20套房子，有的2.5w/平，有的2.7w/平。反正价格就在这个位置附近。

你甚是欣喜，这才没多久，房价就涨了五六千！

自己吭哧吭哧的996做牛做马，才赚几个钱？现在有个房子，哪怕躺平，一年就涨了五六十万。

这时候，你的财富幻觉就产生了。

虽然小区只交易了20套（占小区总套数的2%），但其他98%的业主，也都认为房价涨了，自己的财富涨了。

你说这财富不属于你的吗？可那卖出去的20套房子，确确实实卖了2.5w-2.7w的价格。

那你说财富属于你吗？好像又没有变成现金，跑到你的银行卡中。

财富幻觉会让人感觉自己变得富有，会无形中增加你的消费能力，因为你觉得变有钱了嘛！

甚至还会给你进一步的心理确认，你做的投资是正确的。从而影响到你接下来的决策。

有房子的人心里会想：我是不是可以再投资一套？

没房子的人心里会想：那些买房的都赚钱了，我是不是也要赶紧上车？

这种财富幻觉是基于房价的上涨行情。

因为上涨行情中，大家都是想买不想卖，这时候只要有卖盘出现，都能被迅速被消化掉。毕竟想买的人实在太多了。

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但是当房价停止上涨时，那些想买的人就越来越少，买盘减少；想卖的人就越来越多，卖盘增加。

1000套房子的小区，原先只有2%的卖盘，现在变成了10%的卖盘，有100套挂在那边待售；然而想买的却变少了，可能只有几个买家在考虑。

供给增加，需求减少，价格就会下跌。谁出价越低，谁越有可能卖得出去。

成交价格先后是2.2w，2.0w，1.8w，1.5w……

一段时间下来，最后卖出去10套，仅占小区房子数量的1%，最终成交单价1.5w/平。

包括你在内的其他99%的业主一看，现在只能卖1.5w了。

不由得心疼起来：原先我那100平的房子，还能卖250w的，现在只能卖150w了。一转眼就损失了100w！

这损失的100w去哪了？其实哪都没去，因为原先的那250w本来就是幻觉，你并没有真正的拥有过，你真正拥有的只是这个房子。

用经济学里面的术语表达：这是边际定价导致了账面财富的变动。

实际上，真正在市场上交易的只有那一小撮房子，但是让其他的业主都认为自己的房子亏了。

这时候只要你不卖，无论成交价是多少，都无所谓。你甚至可以把你的房子价格挂到一个亿，只要你不打算卖就行。

但是如果你想要变现，变成那一小撮能够被交易掉的房子，就得认清现实。你得接受成交价，也就是市场的公允价格。

不仅是房子，所有的投资亦是如此，比如股票也是。

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股票市场中的财富幻觉又是怎样的？

一家上市公司，假设有10亿股，现在股价10元，市值就是100亿。

突然某时某刻，张三出价9.5元买10w股，而正好李四也愿意以9.5元卖出10w股。那他们俩就会达成交易，股票的最新成交价变成了9.5元。

再回头看看这公司，总共10亿股，股价变成9.5元，市值变成了95亿。

张三和李四之间仅仅95万元的交易额，让一家100亿市值的公司，市值变成95亿，凭空消失了5个亿。

其他99.99%的股东的账面财富也都跌了5%。

我们动不动看到这样的新闻，股市蒸发了XX亿。很多人都有这样的疑问：蒸发的钱到底都去哪儿了？

其实这个总市值是以边际成交价格乘以总股数计算出来的。边际成交的价格时刻在变，总市值也时刻在变。

股票市场天天上演着这样的戏码。不断的“蒸发财富”，不断地“创造财富”。

就像我最开始举的例子，你的房子涨到了250w，又跌到了150w。那从250w到150w，这之间的100w去哪了呢？蒸发掉了！

实际上，你并未真的拥有这250w，也没有150w。只不过是你根据最新的成交价，想象着你房子值这么多钱罢了。

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其实财富幻觉本不可怕。可怕的是，依据财富幻觉来做投资决策！

你以为买房子赚了，就继续贷款买入。你以为你股票涨了，就加大投入。这是很致命的投资行为！

不禁让我想起去年924行情之后，网上有些言论说：国家需要一波牛市，变相地给中产发钱，从而刺激消费，带动经济发展！

有些散户认为国家拉股市的目的是为了给老百姓创富。

这种逻辑简直就是荒谬！

首先，我们可以承认牛市在某个特定阶段是能促进消费的。

就是牛市在发展中，散户们持有的股票不断上涨，带来的财富幻觉，会提升他的消费欲望和能力。

原先10万的账户，一个月变成了15万，是不是得庆祝一下？搞点好酒，弄点好菜，来个旅游？

等旅游回来，再往账户充个20万，目标通过股市赚更多的钱。

直至泡沫破裂，原本盈利的账户，连本带利全部吐出，忍痛割肉离场。

最终发现：难得一遇的牛市里，好酒也喝了，好菜也吃了，游也旅了，也算促进消费了，到头来账户却亏的差不多了。

然后开始节衣缩食，省吃俭用。当年促进的那点消费，又还回去了。这就是散户参与牛市的现状。

当然不局限于股市，在各类领域的投资，都可能短期内形成“财富幻觉”，从而一定程度上拉动消费。

只不过这种拉动消费的方式，具有欺骗性，甚至需要未来被动性地减少消费的举措来弥补。

所以，拉长周期看，牛市只是创造了财富幻觉，现实中是在消灭散户财富，不是给散户创造财富。

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因为绝大多数散户忽略了投资中最为关键的一步。

想要把幻觉中的财富变成现实中的财富，就必须得现实“卖出”这个环节。

换个角度理解：就是要找到你的接盘侠。

你手中的资产，打算什么时候，以什么样的价格，卖给什么人，他会愿意买单吗？这才是投资的核心！

很多人在购入资产时，只是主观认为未来会涨。至于为什么会涨，会涨到什么程度，可能性有多大，谁来接盘？压根没有考虑。

唯有用对手盘的角度看问题，才能更客观地了解到自己决策的可靠性。

再回归到楼市。楼市的下行阶段，如果你持有房产，还想卖出去，你的对手盘是谁？

一定是市面上目前为数不多的潜在购房者。他们对你来说才极为珍贵的“资源”。

但这为数不多的买盘力量，很容易被小区的最低价卖盘给消化掉。导致你的房子挂了好久，连个看的人都没有。

所以如果你真的想卖掉，正确的做法是主动降价。比如：你的房子200w，最新成交价是150w，你直接把挂牌价挂到<150w。主动去吸引那些少量买盘。

而不是挂一个更高的价格，幻想着傻子过来，再和你讨价还价然后成交。

结果买家没等到，发现小区平均单价又跌了2000，迫于无奈自己再降一点。

如钝刀子割肉，今天砍一刀，明天砍一刀，一刀又一刀，刀刀无穷尽……再回头一看，还不如当初狠下心，猛砍一刀，主动成交来的划算。

所以，投资不要被短期的财富幻觉所迷惑，作出错误的投资决策，这也很多中产家庭返贫的诱因。

在资本市场里，这是追涨，是买在人生鼎沸时。

正确的投资需要采用逆向思维，尝试从对手盘的角度考虑问题。

真正的投资高手，从计划买入资产的那一刻，他就很清楚，未来什么时间，谁会给他们来接盘？

正所谓：你不坐在餐桌上，就会出现在菜单上。