重磅来了！
就在7天期逆回购利率下调之后，刚刚，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。一年期、五年期LPR均下调10个基点。
这也是第一次LPR报价由MLF切换至OMO。
那么，影响有多大？让我们来看一下A50的表现。在上述报价出台之后，A50开启直线拉升。分析人士认为，对于权益资产来说，降息是实质性利好。中信证券亦认为，流动性拐点已经出现。不过，由于过去一周A股表现很强，特别是沪深300和上证50都有七天阳的表现。这是否意味着利好已经提前实现，还需要观察。
重磅突发
就在刚才，中国人民银行官微发布两大消息：
一、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
二、为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9:00。
而在今天早上，央行公告，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。
央行在陆家嘴论坛强调“持续改革完善贷款市场报价利率（LPR），针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平”。
金融时报在7月12日曾刊文《LPR或迎改进！》，文章中提及“中期借贷便利利率对LPR定价有一定参考作用，但也不是完全挂钩”“当前LPR报价与最优质客户贷款利率之间出现一定偏离，未来还需要加强报价质量考核，减少偏离度”“央行将明确以短期操作利率作为主要政策利率，这意味着未来我国货币政策调控框架将发生重要转型”等信息，内容背后或反映LPR的定价参考或将由MLF利率切换至OMO利率。
此次7天期逆回购操作调整为固定利率和LPR一同调整，也意味着LPR定价首次由MLF利率切换至OMO利率。这对于后续对于市场预期的管理也将发生变化。
中泰证券认为，LPR调降明确政策信号。6月陆家嘴论坛表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。调整为固定利率招标，有利于进一步畅通货币政策传导机制，释放更加明确的政策利率信号，对市场预期形成影响。除了招标方式调整，本次公开市场7天期回购操作利率还由前次的1.8%降至1.7%，是2023年8月以来首次调整。反映出降低利率支持实体经济的政策意图，有利于为经济持续回升向好以及高质量发展，营造更好的货币金融环境。从逆回购操作利率降低幅度来看，本次降低了10个BP，从2020年进入下调周期以来，除2020年初一次性降低20个BP以外，每次下调均以10BP作为调整幅度，反映出了稳妥调整的政策意图。
权益的机会多大？
今天早盘，在LPR数据公布后，市场迎来了短暂异动。
A50直线拉升。但整个A股市场表现并没有想象的那么强。上证指数低开0.14%，万得全A跌0.01%。微软全球“蓝屏”事件敲响警钟，网络安全、国产软件板块全线走强；芯片板块持续活跃，券商股普涨，中信证券跳空高开3%。同时，恒生指数开盘涨0.27%报17465.13点，恒生科技指数涨0.4%，恒生中国企业指数涨0.26%。
人民币汇率市场变化亦不是太大。
中信证券认为，市场流动性拐点已现，活跃资金仓位已回落至均值以下。而市场拐点的三大类信号仍在陆续验证，政策方面，三中全会改革类政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确，市场流动性也已经在逐步改善；外部方面，美国大选局势逐渐明朗，特朗普胜选的概率相对较高，国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强；价格方面，内需不足约束下信号仍需观察，随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。
不过，最近海外股市表现乏力，是否能够实现跷跷板效应，还有待观察。中信建投陈果认为，国内弱现实格局延续，外部环境面临挑战，需做好准备美国经济下行+特朗普交易的潜在影响继续发酵：中国对美出口短期业绩可能仍有抢跑效应，但股票估值承压，国际定价的资源品稳定性边际下行，对资源红利股的估值修复构成挑战，红利股或进一步往稳定红利收缩聚焦。内需企稳仍需等待，科技分化，公募对电子的配置拥挤度已现上升，进攻点暂时稀缺。短期战术上宜以守为主，等待布局良机。
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