高盛22号发布最新报告，说A股未来两年还要涨30%！

这意味着什么？现在沪深300在4600点左右，再涨30%，就直接突破6000点，创下历史新高了！

高盛为什么这么乐观呢？在这篇名为中国股市慢牛的研报中，高盛给出结论说，中国这一波可不是瞎炒题材、讲故事的行情，中国股市正在从希望期向增长期过渡。什么叫希望期？就是上涨动力主要靠估值修复，反弹快，但波动大，没什么业绩支撑，全凭想象力，涨得快跌得也快。而增长期，则是实打实的业绩推动，公司真的在赚钱！

那凭什么觉得这一次的牛市会有业绩推动呢？高盛总结了三架马车：

第一，就是AI！随着国内企业疯狂投入AI，能真正的降本增效，提高收入。认为AI每年能给整个大盘贡献3%的盈利增长。

第二，就是反内卷！国家出手整治恶性竞争，很多行业终于能喘口气，好好赚钱了。这块能给指数贡献1.5%的盈利增长。

第三，就是出海！目前越来越多的A股公司去海外赚钱，这些上市公司海外收入占比达到16%。走出去，利润更高，风险还更分散。这块也能为指数再贡献1.5%的盈利增长。

这三架马车一起发力，就能在原来6%的增长基础上，再加6%，直接把盈利增长推高到12%！

除了业绩增长，估值也要涨。同样也有三个有利因素。

一是政策一直在发力，二是美联储降息及美元走弱都有利于提升中国股票的估值。三是现在A股还不算贵，当前MSCI指数与沪深300市盈率分别是12。9倍与-14.4倍，略高于历史中位数，比很多国家都便宜。高盛认为合理估值应该在1.4.9倍和17倍。

此外资金也不断在改善，你猜中国家庭资产里股票才占多少？只有11%！大部分钱都在房子和存款里。但利率越来越低，存款搬家是大概率事件，高盛预测起码有6万亿资金可能流入股市。还有机构投资者目前持有中国占比也很少，只有总市值的14%，未来预计流入30万亿，再加上外资对DEEPSEEK出现引发的乐观情绪，未来也会流入！

那具体该关注什么？高盛直接给了四个方向和一个策略，四个方向是，之前公布过的十大民营龙头企业组合，AI核心公司、出海能力强的企业和反内卷受益股，还有那些高分红的优质龙头。策略上建议大家要从一涨就卖，变成逢低买入！

当然，高盛也提醒了风险：要继续观察全球经济万一衰退、中美关系万一有波动、AI热度退潮、国内政策效果不及预期……这些都会让乐观预期打折扣。

总之，高盛挺乐观的，认为A股慢牛可期。市场最近虽然有点回调，但牛市中的调整很正常，每次指数幅度一般在5%-10%，平均持续9天就消化了。

这份高盛重磅报告的精髓给大家解读完了。你觉得这波慢牛能成真吗？评论区留下你的观点。

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