在“2024年中国与全球经济论坛”上,以“中国力量与全球经济新篇章:发展与展望”为主题的讨论热烈展开。中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求登台发表了对资本市场的深刻见解,引发了广泛关注与热议。


       吴晓求明确指出,资本市场本应如水晶般高度透明,然而残酷的现实是,我们当前的社会环境在透明度方面与理想状态存在着巨大的鸿沟。据相关数据显示,在过去的几年中,仅有不到30%的上市公司能够达到较高的信息披露标准。他不无无奈地感慨,我们身处的体系远非透明,实现资本市场的透明化堪称蜀道之难。曾经,他也一度认为这并非无法跨越的障碍,但在历经种种现实困境后,如今才深切体会到其中的艰辛险阻。


       就拿近期的情况来说,监管力度不断加码,投入的人力、物力大幅增加。据不完全统计,今年监管部门在监管工作上的资金投入相较于去年增长了20%,然而上市公司造假的数量却不降反升,仿佛陷入了一个怪圈。吴晓求不禁质问道:在如此情形下,资本市场怎能实现健康有序的发展?
       同时,他对吴清担任证监会主席期间提出的严刑峻法表示坚决赞成。他强调,倘若没有严刑峻法为中国资本市场的发展和注册制改革保驾护航,想要取得成功简直是天方夜谭。例如,在某些成熟的资本市场中,因严格的法律法规,违规造假行为一旦被查实,企业将面临巨额罚款,相关责任人甚至可能面临牢狱之灾。而在我国,处罚力度相对较弱,难以形成有效的威慑。
       吴晓求坦言,当前资本市场之所以深陷困境,其根源在于过去对资本市场的理解存在严重偏差,完全没有精准把握其本质。一直以来,错误地将其视为简单、廉价的融资场所。这种认知上的谬误全面反映在制度、规则、政策和工具的各个层面。比如,某些制度设计过于宽松,对企业融资的门槛设置过低;部分规则存在漏洞,让一些不良企业有机可乘;政策的导向不够明确,缺乏对长期价值投资的有效激励;工具的创新不足,无法满足市场多样化的需求。这些因素相互交织,共同致使资本市场缺乏茁壮成长的强劲动力。


       尽管各方都在竭尽全力推动改革,但吴晓求直言,这一改革道路布满荆棘,困难重重。改革过程中,各方利益的博弈、传统观念的束缚以及技术创新的瓶颈等问题相互交织,形成了一道道难以逾越的障碍。比如,在推进注册制改革的过程中,一些既得利益者为了维护自身利益,对改革百般阻挠;部分投资者对新的制度和规则缺乏了解和信任,导致改革的推进阻力重重。
       总之,中国资本市场的改革任重而道远,需要各方齐心协力,破除重重障碍,才能迎来光明的未来。
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