汇通财经APP讯——机会基金的联合管理合伙人、《Informationist Newsletter》的作者James Lavish表示,全球资产正面临着一个大问题,这种交易“平仓”值得关注。

市场普遍抛售的部分原因是,在日本央行几十年来首次加息(最近一次加息就在上周)之后日元最近出现了转机。日本央行在7月30日至31日的会议上决定将短期利率从0-0.1%上调至0.25%。

Lavish表示:“十多年来,日本的借贷成本一直非常低。当我们走出疫情时,所有央行都在加息,而日本则积极压低利率以诱导通胀。这很重要,因为如果你是一名投资者,你能做的就是卖空日本债券收到日元,你可以卖掉这些日元买入美元。然后,你可以拿着这些美元购买收益率更高的美债。”

然而,实际情况是,这些投资者随后在全球范围内购买资产,而不仅仅是更高收益的债券。

Lavish指出:“他们基本上可以免费从日本央行借款,然后转身在全球范围内购买风险资产。在过去的几年里,我们一直在关注这一点。现在套利交易正在平仓,你会看到风险资产随之被平仓,因为必须在颠倒之前还清贷款。”

周一见证了全球市场的崩溃。日本股市暴跌,日经平均指数下跌12.4%,这是有记录以来的第二大跌幅,也是1987年10月臭名昭著的“黑色星期一”崩盘以来的最大跌幅。

欧洲斯托克600指数周一收跌2.17%,较早前逾3%的跌幅有所收窄。

美国股市也大幅下跌,道指和标普500指数创下自2022年9月以来的最大单日跌幅。道指收盘下跌逾1000点,跌幅2.6%,标普500指数下跌3%,纳指下跌3.4%。

与此同时,周一,华尔街的“恐惧指标”,即芝加哥期权交易所波动率指数(VIX),飙升至自2020年疫情大跌以来的最高水平。VIX指数一度升至65上方,高于上周五的约23和一周前的约17。在撰写本文时,该指数已降至37.55。

上周五令人失望的7月份就业报告显示,美国经济只增加了11.4万个就业岗位,美国市场对经济衰退的担忧也在加剧。这一数字低于预期的17.5万个就业岗位,是疫情以来最弱的就业增长率之一。与此同时,失业率升至4.3%,为近三年来的最高水平。根据Lavish的说法,当前的经济动荡将不可避免地导致印更多的钱和美联储注入流动性,即使美债首次超过35万亿美元。在7月份保持利率稳定之后,在市场预期9月份降息之前,美联储会宣布一次会议间的降息吗?市场已经已经开始考虑这个问题了。

他说:“我们将不得不印钱,除非我们想进入一个大规模动荡的时期,并全面重置我们的经济。”“我们刚刚越过了35万亿美元的国债,无论如何,所有的道路都会导致更多的印钱和更多的流动性。财政部和美联储将联合起来重新开始购买债券,这是无法回避的。如果我们真的出现急剧下滑,那就没有出路了。”

来源:汇通网

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