【国际地缘政治紧张及期货行情或将引发有色板块活跃】

随着国际市场上地缘政治紧张局势的加剧以及美铜期货的逼空行情，有色市场呈现出强劲的上涨态势。

【黄金期货价格持续攀升，再创新高】

在5月20日亚太交易时段，COMEX期金、期银、期铜均录得上涨，表现强劲，其中沪银各合约涨停，而国际铜、沪铜的涨幅超过5%。

【现货黄金价格站稳高点，白银价格上涨11.81%】

伦敦现货黄金价格震荡上行至2414.5美元/盎司，而现货白银则快速上涨，价格较前一周上涨11.81%至31.49美元/盎司，刷新自2013年2月以来的记录。

【美国核心CPI同比下降，市场对降息预期增强】

美国4月CPI同比增长3.4%，与预期相符，较3月份小幅下降。4月核心CPI同比降至3.6%，符合预期，为三年来最低水平，市场对9月降息的预期因此加强。

【黄金市场情绪向白银市场传导，金银比回落】

当前金银比从80回落至76.7，若金银比回归，白银上涨弹性将显著高于黄金，这一变化有可能将金银走势推向新高潮。

【国际铜价冲高成为资本市场关注焦点】

纽约商品交易所期铜价格创历史新高，主力7月合约价格每吨达到1.12万美元，单周涨幅超过9%。

【铜市场现货价格上涨，刷新历史新高】

1#电解现货铜价格87195元/吨，单日涨幅达到4660元/吨，刷新历史新高纪录。

【COMEX逼仓行情和欧美央行降息预期推升铜价】

分析认为COMEX逼仓行情和市场价格溢价明显，加之欧美央行降息预期升温，成为推动铜价上涨的主要因素之一。

【铜精矿供应偏紧，精矿TC价格处于低位】

国内铜精矿TC约为2.9美元/干吨，价格较低，铜冶炼厂处于检修高峰期，产量呈现环比下滑趋势，整体供应预期紧张。

【铜加工材产能利用率较低，市场新订单受限】

目前铜加工材产能利用率处于近三年同期最低值，高铜价限制了市场新订单落地，特别是作价困难导致新增订单减少。

【国内宏观政策和降息预期影响需求端对铜价的看涨情绪】

宏观政策调整和降息预期的升温，刺激了市场对大宗商品看涨的积极性，尽管现货市场供应格局宽松，但需求端受高铜价影响明显。

【铜价预计将延续高位运行趋势】

考虑到海外铜矿端的扰动和供应缩紧的担忧，预计铜价将维持高位运行，尽管现货市场需求有限，但市场情绪和供应紧张预期将支撑铜价。

【市场情绪高涨，资金做多行为明显，需警惕铜价回调风险】

市场看涨情绪高涨，资金做多数量显著，但若市场情绪消退，铜价回落风险将增加，特别是在需求端受影响明显的情况下，铜价上涨趋势可能受阻。


                                        
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