智通财经获悉,自2022年最黑暗的日子以来,Meta Platforms(META.US)在人工智能(AI)热潮的推动下创下了破纪录的反弹,使其市值增加了1万亿美元,但从某些角度来看,该公司的股价仍存在折扣。该股周三的预期市盈率约为24倍,大致与10年平均水平持平,略低于纳斯达克100指数25倍的市盈率。在“壮丽七雄”的大型科技公司中,只有谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)的市盈率更低,约为21倍。
人工智能是该股上涨的最大推动力,也是投资者认为该股未来最大的推动力。Meta一直在大力投资人工智能,以改善广告定位,并向其庞大的用户群推荐内容,投资者认为这一押注将带来巨大回报。在这家社交媒体巨头最近的季度报告中,利润增长了两倍,同时收入大幅增长。由于收益强劲,Meta还宣布了一项500亿美元的回购计划,并派发了股息。
Riverpark Capital投资组合经理Conrad van Tienhoven表示:“就对增长的影响而言,除了英伟达(NVDA.US)或戴尔科技(DELL.US)等芯片或硬件公司之外,没有哪家公司从人工智能中受益比Meta更多。Meta通过人工智能来定位和衡量广告的能力已经发生了明显的转变,这为公司未来5到7年的增长奠定了基础。”
Meta股价已较近18个月前的低点飙升逾450%,其中今年以来的涨幅约为46%,在七大巨头中仅次于芯片制造商英伟达。
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在本轮反弹之前的抛售抹去了Meta四分之三以上的估值,市值也出现了历史性的暴跌,这主要是由于对Meta计划支出的担忧。虽然这家公司继续投资虚拟现实世界,但它也把削减成本作为一个重点,将2023年称为“效率年”。
Bensignor Investment Strategies首席执行官、摩根士丹利前策略师Rick Bensignor表示:“Meta已经找到了摆脱不必要支出的方法,这是一个真正的资产负债表加分项,而且它还在继续创新。如果你来晚了,在这么高的价位买入总会有一些回调的风险,但我认为没有理由退出。当我展望未来5年或10年Meta可能达到的水平时,它看起来仍然是一个非常好的核心持股,目前的交易价格非常优惠。”
当然,寻求广告行业的投资者也可以抢购Alphabet,该公司估值较低,今年涨幅约为12%,比Meta的涨幅要温和得多。数据显示,尽管华尔街看好这两个公司,但平均目标价表明,分析师认为Alphabet在当前水平上的上涨空间略大。
然而,投资者对Alphabet的人工智能产品以及将其转化为增长的能力仍持怀疑态度。预计Meta今年的营收增幅将更大,预计将达到17%,而Alphabet的营收增幅预计为12%。Meta的净利润增长预计将达到这一数字的两倍左右。
加拿大皇家银行资本市场在4月3日的一份报告中援引自己对数字广告行业支出的分析称,Meta的表现“明显优于”其在数字广告市场上最大的竞争对手Alphabet。加拿大皇家银行将Meta的目标价从565美元上调至600美元,称其优于Alphabet的表现将带来更高的市盈率。
Meta定于4月24日股市收盘后公布第一季度业绩。投资者最关心的是广告收入增长、人工智能解决方案如何发挥作用,以及该公司如何将Reels等产品货币化。
Meta的主导地位也因其社交媒体同行的挣扎而突显出来。Pinterest(PINS.US)和Snap(SNAP.US)此前均公布销售疲软,今年以来股价回报均为负值,而新上市的Reddit(RDDT.US)也未能让分析师感到兴奋。
伯恩斯坦分析师Mark Shmulik写道,在Meta的阴影下,中型社交平台可能“在结构上处于劣势,规模太小,无法与之竞争”。他写道:“包括Reddit在内的小型社交游戏公司达到Meta那样的用户粘性、货币化和盈利水平的希望是什么?”该分析师还首予Reddit“跑输大盘”评级。
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