4月30日，上市公司财报季收官。新“国九条”背景下，“分红”数据备受关注，不完全统计，A股有3000多家公司披露了年度分红预案，拟现金分红金额总额超过2万亿。

新“国九条”明确上市时要披露分红政策，将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单，强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。

在此背景下，分红派息慷慨的上市公司愈发受到市场关注，其中零售行业整体发展阶段较为成熟，股息率更是重要指标，2023年年报显示，行业公司股息率差异较大，重庆百货、富森美、天虹股份排名靠前，重庆百货股息率超过5%。

年报显示，2023年重庆百货营业收入189.85亿元，同比增长3.72%；净利润13.15亿元，同比增长48.84%。作为“混改”的标杆性企业，引发了多家机构的关注。

国信证券指出，重庆百货持续推进改革工作，带动降本增效，整体费用率呈现下降趋势。今年一季度，重庆百货销售、管理、财务费用率分别为13.21%、4.23%、0.33%，销售费用率基本持平，管理和财务分别下降0.56%和0.35%。通过反向吸并重庆商社带动供应链和管理结构优化，将促进公司经营效率继续提升。

海通国际分析，重庆百货通过融合变革创新，系统性提升了经营能力。具体表现在：第一、数智化赋能推进商品、会员、渠道、营销四项融合，会员总数超2000万，全业态融合促销41.5亿元；第二、供应链变革成效显现，百货、电器深化品牌联合生意计划，超市加强与物美集团产业协同，汽贸培育新能源品牌，积极争取特供车资源；第三、业务业态创新取得突破，百货加速轻代理、托管业务拓展模式，超市推动3R预制菜，探索“世纪家”超市加盟，调改建成精品超市20家，电器成立重百璞康公司，拓展电商全渠道销售。

天风证券同样认为，重庆百货通过优化内部治理结构，主业有望稳健增长，同时持股的马上消费有望持续增厚公司利润。

此外，民生证券、信达证券等机构在研报中指出，重庆百货混改顺利落地，核心竞争力将进一步增强。 未来，重庆百货能够在混改后达到市场预期，时间将给出答案。

本文源自金融界


                                        
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