哈喽，大家好，今天小睿这篇评论，主要来分析11月25日阿里Q2财报一出炉，懂行的人都看明白了，淘宝闪购要“收力”，而AI to C要“发力”。

集团2477.95亿元的收入里，阿里云34%的增速格外亮眼，反倒是之前猛砸钱的闪购，管理层明说“下个季度投入显著收缩”。

闪购踩刹车

淘宝闪购不是败了，而是完成了“抢地盘”的任务，现在日均7000-8000万单的量，已经跟美团持平。管理层最满意的是“单位经济效益”，10月每单亏损比8月少了一半，非茶饮订单占比冲到75%以上，客单价直接上去了。

说白了，之前是靠补贴冲规模，现在要算细账了。我跟几个服饰、美妆商家聊过，他们大多是“怕错过风口才入驻”，某美妆品牌运营总监说：“闪购单量占比不到3%，平台没给明确的玩法指导，不敢贸然压货”。

反观优衣库就玩得明白，基础款为主、线上线下同价，闪购单量稳居服饰类前三；屈臣氏更早布局同城配送，现在闪购订单里有40%是复购用户。

收缩不代表躺平，盒马、猫超的闪购订单环比8月涨了30%，食品、健康品类成了新抓手。蒋凡在业绩会上点出关键：“淘宝和闪购的流量还有很大商业化空间”，比如给闪购用户推同品类的淘宝旗舰店商品，这才是未来赚钱的关键。

有意思的是，Q4美团要加补贴抢份额，闪购能不能守得住，就看这波精细化运营的本事了。

AI放大招

闪购省下来的资源，全砸到AI to C上了，11月27日夸克AI眼镜发布会，吴嘉直接把千问推到台前：“这才是完整的AI助手形态”，这款眼镜能连千问，支持读屏、划词翻译，逛超市时扫商品还能出比价和营养信息，发布会当天线上预售就破了10万台。

千问的势头确实猛，公开测试第一周下载量就超1000万，现在打开夸克浏览器，首页搜索框直接能调千问，不用打开App也能靠悬浮球发指令。

让它帮挑“适合敏感肌的面霜”，它会先问肤质，再结合淘宝销量推3款，还能直接跳闪购下单。这种“聪明+能办事”的能力，正是吴嘉说的“AI助手核心竞争力”。

阿里的野心不止于App。它是唯一有领先大模型又有电商、本地生活场景的公司，现在正把这些串起来。比如用千问订外卖时，它会根据你的用餐记录推荐；导航时结合阿里地图，路过商超会提醒闪购的生鲜折扣。对比字节豆包2.7亿的活跃用户，阿里9546万的夸克用户确实有差距，但胜在场景够全。

阿里这两步棋不是分开走的，早就埋下了协同的伏笔。盒马最近在测试“AI智能补货”，千问会根据闪购的订单数据，提前3天提醒门店备货。比如北京朝阳区的盒马，上周靠这个把生鲜损耗率降了15%，这就是闪购的供应链经验反哺AI的例子。

商家端也在尝鲜。屈臣氏把闪购的配送数据同步给千问，AI会分析不同区域的热销品，比如写字楼附近推防晒，小区附近推母婴用品。屈臣氏负责人说：“现在闪购复购率涨了8%，比自己瞎猜靠谱多了”。这种“即时零售数据+AI决策”的模式，正是行业一直在找的协同方向。

当然挑战也不小。美团Q4要加补贴抢闪购份额，字节豆包在AI助手赛道已经站稳脚跟。但阿里的优势很明确：闪购守住了即时零售的入口，千问又能把电商、本地生活、硬件串成闭环。就像吴泳铭说的，“用一流模型加生态，做原生AI应用”。

阿里不是在“弃车保帅”，而是把闪购从“冲锋兵”变成“守垒兵”，腾出精力让AI to C当“新前锋”。这步战略转移能不能成，就看千问能不能真的帮用户办事，帮商家赚钱了。

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