5月3日，东方雨虹获中泰证券买入评级，近一个月东方雨虹获得14份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利分别为29.87、36.07、43.01亿。研报认为，2023年公司收入同比+5.15%，在全年地产新开工大幅下滑的背景下实现平稳增长，背后核心是两点经营模式转型和防水主业市占率提升。2023年公司实现毛利率27.69%，同比+1.92pct，毛利率提升背后，一方面是2023年公司核心原材料沥青年度均价同比-4.66%，采购成本下降释放盈利；另一方面是高毛利率的零售渠道（2023年毛利率39.42%）、工程渠道（2023年毛利率23.70%）占比明显提升。现金流方面，2023年公司经营活动现金净流量为21.03亿，同比+14.49亿，出现显著改善。

风险提示：下游地产需求不及预期；新品类扩张不及预期；原材料价格大幅波动；应收账款规模快速增长的风险；资产和信用减值风险；行业政策落地不及预期；信息更新不及时带来的风险。

本文源自金融界


                                        
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