1. 4月8日(周一)美股盘前,美股三大股指期货齐跌。截至发稿,道指期货跌0.00%,标普500指数期货跌0.05%,纳指期货跌0.06%。

2. 截至发稿,德国DAX指数涨0.62%,英国富时100指数涨0.17%,法国CAC40指数涨0.56%,欧洲斯托克50指数涨0.19%。

3. 截至发稿,WTI原油跌0.62%,报86.37美元/桶。布伦特原油跌0.69%,报90.54美元/桶。

市场消息

美国3月CPI前瞻:核心CPI环比涨幅是重点,警惕大宗商品驱动型通胀。美国3月CPI数据将于本周三晚公布。美国1、2月的核心CPI环比涨幅均为0.4%,高于市场预期,也远高于美联储2%的通胀目标所对应的环比涨幅——核心CPI环比涨幅必须降至2%,同比涨幅才有望降至2.4%,这是美联储所能容忍的核心CPI同比涨幅的上限。目前,美联储一直将1、2月核心CPI的飙升视为通往2%通胀目标的可持续道路上的一个“颠簸”。因此,美联储并没有用鹰派言论“反应过度”。这份数据是对美联储“通胀颠簸论”的首次检验。市场可能正处于大宗商品价格驱动的通胀的早期阶段,如果美联储过早降息,通胀可能会重新加速。

美股牛市终结?华尔街预计标普500年终收于5062点,较当前水平下跌2%。在经历了2023年的大涨之后,美国股市在2024年也取得了良好的开局。标普500指数第一季度上涨10%,创下自2019年以来的最佳季度表现,纳斯达克综合指数紧随其后,上涨9%。由于人工智能热潮和强劲的企业财报,美国股市保持上涨势头。美联储也继续预计今年将降息三次,这将有助于刺激经济,使股票比债券更具吸引力。不过,华尔街对美股涨势持怀疑态度。15位华尔街分析师平均预计标普500指数年底将收于5062点,较4月4日的收盘点位下跌2%。年终目标位从摩根大通的4200点到奥本海默的5500点不等。

预警信号亮起!美国M2显著收缩 美股要掉头向下了?从长期来看,股市是无与伦比的。尽管黄金、石油、房地产和美国国债等其他资产类别也为投资者带来了可观的名义收益,但没有一种能与美股在上个世纪带来的年化平均回报相提并论。但是,当时间跨度缩小到几年或更短的时间线时,预测永续的道琼斯工业平均指数、基准标普500指数和增长动力纳斯达克综合指数的方向走势几乎是不可能的。然而,这并不能阻止投资者尝试做不可能的事情。虽然没有经济数据点或指标可以具体预测这三大指数的下一步走势,但有一组非常精选的指标和预测工具与历史上主要股指的涨跌密切相关。其中一个指标是美国的货币供应量,这似乎预示着美股即将到来的大幅波动。

市场对美联储降息预期降温,10年期国债收益率接近4.5%引关注。根据最新数据显示,交易员对美联储今年三次降息25个基点的信心正在迅速消退,市场现在只看好降息两次。利率互换价格显示,美国今年将放松约60个基点的货币政策,这意味着最有可能的结果是降息两次,第一次降息预计将在9月前实现。上周五,市场预期第三次降息的可能性还在50%以上。美国国债周一也出现下跌,两年期国债收益率上升3个基点,至4.78%,10年期国债收益率距离4.5%的关键水平只有咫尺之遥,一些投资者认为这是一个可能决定收益率是否会重返去年高点的重要门槛。

个股消息

新一轮财报季拉开帷幕。第一季度财报季将于本周拉开帷幕,摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)、贝莱德(BLK.US)、花旗(C.US)以及达美航空(DAL.US)将公布最新业绩。总体而言,华尔街预计,第一季度将为标普500指数成分股公司今年强劲的盈利增长奠定基调。华尔街预计,标普500指数成分股公司第一季度盈利将同比增长3.2%,全年将增长10.9%。从更广泛的角度来看,值得关注的两个关键主题将是:哪些行业的盈利正在增长、以及公司高管认为当前的经济环境将如何影响今年剩余时间。在行业方面,华尔街将密切关注科技之外的领域的盈利是否会上升,因为这些领域最近帮助引领了股市的广泛上涨。

“芯片制造回流美国”进程加快! 台积电(TSM.US)“赴美建厂”获116亿美元资金支持。美国政府计划向台积电提供高达66亿美元的直接拨款补助以及至多50亿美元的贷款,支持这家全球最大的芯片制造商在美国亚利桑那州建立5nm以及以下的先进制程芯片工厂,以帮助全球最顶级芯片制造商在美国建造更多的芯片工厂进而扩大产能,最终目的则在于将美国打造为芯片制造强国,加速实现拜登政府所期望的“芯片制造回流美国”。根据美国政府周一宣布的初步协议,台积电将在亚利桑那州最大城市凤凰城建设第三家大型芯片工厂,此前在该州宣布建造的第一家以及第二家大型芯片工厂预计将分别于2025年和2028年进行大规模投产。

欧洲炼油行业萎缩,埃克森美孚(XOM.US)却耗资10亿美元扩建英国炼油厂。埃克森美孚运营的英国最大炼油厂福利炼油厂(Fawley)将耗资10亿美元扩建,将在2025年第一季度提供大部分新柴油供应。福利炼油厂是埃克森美孚在欧洲的第二大石油加工设施,每天可加工约27万桶原油。福利炼油厂的新生产设施最初将用于生产柴油,这有助于减少英国的燃料进口。它可以在以后重新配置,从植物油中制造传统的喷气燃料或可持续的航空燃料。它还将增加石化产品的产量。即将在福利完成的名为“Fast”的项目最初是一个以汽油为重点的工厂,未来它的生产平衡将从汽车燃料转向柴油、航空燃料和化学品。

瑞银(UBS.US)处于瑞士“大而不能倒”清算边缘,或将面临更严格资本要求。瑞士银行业巨头瑞银自一年前救助陷入流动性崩溃困境的竞争对手瑞信以来,一直在等待瑞士金融监管当局将如何保护瑞士免受该国仅存的大型银行破产的监管层面风险,而这一答案可能即将揭晓,瑞银可能将面临更加严格的资本要求。有媒体报道称,瑞士政府将于本月公布监管“大而不能倒”类型大型商业银行的建议,这可能使瑞银面临更严格的商业监管规则。从经济学角度来看,“大而不能倒”通常指的是商业银行规模非常庞大,关系到整个经济体的财政系统和金融体系的稳定性,政府不容忍,也不允许这些商业银行倒闭,哪怕出现金融危机也会全力兜底。

为重振欧洲业务,汇丰(HSBC.US)把目光投向亚洲大企业。汇丰银行欧洲业务主管押注于该地区财富的增长和亚洲企业客户的海外扩张,以提高其部门对集团利润的贡献。据悉,经过多年的重启,该业务已从拖累因素转变为盈利引擎。欧洲业务的好转帮助汇丰克服了投资者对其“网络战略(network strategy)”的怀疑。此前,汇丰第一大股东中国平安(601318.SH)在2022年发起的一项行动,引发了人们的质疑,即汇丰快速增长的亚洲业务是否因其在增长放缓的西方市场的庞大业务而受到阻碍。据悉,中国平安曾呼吁该行拆分利润更高的亚洲业务,但其他投资者拒绝了这一要求。

重要经济数据和事件预告

北京时间23:00:美国3月纽约联储1年通胀预期(%)。

次日北京时间凌晨01:00:2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。

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