中新经纬5月7日电 (周奕航)“欢迎大家来到直播间，今天直播的主题是教大家高效的‘金钱守护术’，让大家一起存出个未来。”近日，博时基金公司抖音直播间，主播如是说。
近年来，点开支付宝、抖音等平台，经常可以看到财经主播或是基金经理们在直播间侃侃而谈，有人在介绍市场概况，有人在分析金融政策，也有人在复盘基金表现……在密集的观点输出或是逻辑推演后，主播们还会通过直播平台的聊天窗口与投资者积极互动。那么，基金经理应如何平衡投研与直播之间的关系呢？
哪家基金公司“爱”直播？
据“V观财报”(微信号ID：VG-View)不完全统计，2024年4月，管理规模排名前十的公募基金公司，在抖音平台共直播115场。其中易方达基金直播次数最多，为29场；嘉实基金次之，共直播17场；华夏基金、南方基金等公司，直播次数在5—15场之间。
除抖音平台外，支付宝平台也是各家基金公司直播的“必争之地”。2024年4月，管理规模排名前五的公募基金公司，旗下基金经理、策略分析师及研究员(下称基金经理等人)在支付宝平台共直播43场。
其中，天弘基金旗下4名基金经理、2名策略分析师以及2名研究员合计直播12场；华夏基金旗下2名基金经理、3名策略分析师以及3名研究员共直播12场；易方达基金旗下基金经理等人共直播9场；南方基金和广发基金旗下基金经理等人也分别完成了5场直播。
从上述基金公司的直播内容来看，主要以市场热点解读、基金分析以及投资者教育为主。4月以来，投资者对黄金主题基金、ETF基金和债券基金关注度较高，许多基金公司便请内部相关基金经理进行分析解读。
以华夏基金旗下鲁亚运为例，4月1日—30日期间，该基金经理共参与5场与黄金主题有关的直播，直播时间在45分钟—2小时之间。直播期间，评论区不断刷新，“黄金票现在还能上车吗？”“XX基金明天能涨不？”“公司黄金ETF有哪些优势？”多名投资者热情高涨，向基金经理询问关于黄金未来走势的判断等问题。
除此之外，易方达基金旗下张浩然、广发基金旗下姚曦以及天弘基金旗下基金经理沙川也分别参与了3场直播。其中，张浩然以复盘市场和基金表现为主，并对投资者的疑问进行实时解答，广发基金姚曦和天弘基金沙川，直播内容均与黄金投资有关。
南开大学金融发展研究院院长田利辉向“V观财报”表示，近年来，为了适应新媒体时代的发展趋势，基金公司鼓励基金经理从幕后走到台前，通过分析市场热点、增强投资者互动等方式，提升品牌影响力和服务水平。
前不久，“基金公司将直播纳入基金经理考核体系”成为市场关注焦点。据证券时报报道，有基金公司已将直播纳入基金经理考核体系中，加上公开发表观点、接受采访等在内，相关因素在基金经理考核中占比会超过10%，甚至会达到15%左右。
关于“基金公司计划更迭基金经理考核方式”，近日，“V观财报”向上海某公募基金求证，对方称公司目前主要根据监管投教工作指引，通过投教管理制度激励投研人员参与相关投教工作(包括但不限于接受采访等)，但并没有将其具体纳入基金经理的考核比例中。
另一位公募基金业内人士也向“V观财报”表示，截至目前，公司对基金经理的考核仍以业绩为主，投资者教育方面也会作为渠道服务的指标，放在基金经理总体的考核方案当中，只是占比较低。
“在当前市场环境下，观看直播的用户人数呈下降趋势。对于基金经理来说，偶尔参与直播与投资者交流，属于服务客户和渠道的职责所在，纳入考核的范围微乎其微。”该业内人士补充道。
在星图金融研究院副院长薛洪言看来，在购买抉择中，越来越多的基民不再简单追随渠道和平台的推荐，对单纯业绩排名的重视度也有所下降，而是更看重基金经理的专业度和投资逻辑。
“基民的信任重心从渠道转向基金经理，势必要求基金经理从幕后走向台前，通过直播宣传等方式阐述其投资理念和配置逻辑，拉近与基民距离，提高基民信任度，继而转化为销售规模。除此之外，基民对基金经理信任度增加的同时，对短期业绩波动的容忍度也会随之增加，这有利于基金经理中长期投资策略的实施，形成正反馈循环。”薛洪言对“V观财报”说。
田利辉表示，直播作为一种即时互动方式，能够打破时间和空间的局限性。基金经理与投资者沟通，分享投资理念和市场观点，能够增强投资者对基金产品的信任感。此外，直播还能够扩大基金公司和基金经理的影响力，触及更广泛的受众，尤其是年轻一代投资者群体。
直播与业绩关系几何？
关于基金经理参与直播是否会影响业绩，业内说法不一。有市场观点认为，直播和路演等营销工作占用了基金经理的工作时间和精力，其本职的投研工作可能会受到一定影响。
Wind数据显示，截至5月6日，华夏基金旗下鲁亚运共管理18只基金(A、C份额合并计算)，在管总规模为49.75亿元。其中，规模最高的华夏恒生互联网科技业ETF联接A，任职回报率为-28.94%，在同类149只基金中排名142，处于下游水平。
在鲁亚运管理的18只基金中，共有12只基金任职回报率为负。除上述提到的华夏恒生互联网科技业ETF联接A外，还有5只基金回报率低于-15%，同业排名处于中下游水平。
鲁亚运在管的6只回报率为正的基金中，任职回报率在1.48%—4.08%之间。其中，华夏中证浙江国资创新发展ETF联接A回报率2.10%，同业排名194/1809、华夏中证全指可选消费ETF回报率4.08%，同业排名228/2272，处于行业上游水平。
截至5月6日，易方达基金旗下张浩然管理的10只FOF基金中，有5只基金任职回报率为负，回报范围在-20%--5%之间。其中，易方达优势领航六个月持有A规模最高，为15.38亿元，该基金回报率为-14.4%，回报排名4/67。
广发基金姚曦、天弘基金沙川则分别管理了14只基金和15只基金，且在管产品中均以被动指数型产品为主。姚曦的在管基金中，共有7只产品任职回报率为负，在业内处于中等偏下水平；沙川管理的15只基金中，也有11只产品回报率告负，同业排名在中下游水平，截至5月6日，天弘国证生物医药ETF回报率为-61.86%。
在薛洪言看来，现阶段基金行业的问题是基民对公募基金的信任度不高。因此，基金经理以直播等方式拉近与基民距离、提高基民信任度，对行业健康发展具有重要意义。
“基金经理进行直播可以增强互动性，提升投资者信任度，提升基金公司的透明度和基金经理的知名度，有助于投资者更好地理解基金产品和投资策略。但是，基金经理进行直播也会占用基金经理的研究和投资时间，可能影响其投研工作投入；直播中的有关言论可能引发市场误解或误导投资者，对基金经理和基金公司声誉造成负面影响。此外，直播内容务必精心准备和筛选，以避免涉及敏感信息或违规内容。”田利辉补充道。
至于基金经理应如何平衡投研与直播之间的关系，田利辉认为，基金经理应时刻保持审慎，避免不当言论或行为产生的风险；与此同时，基金公司应提供必要的支持和资源，帮助基金经理更好地参与直播活动；直播团队需要在投研完备的基础上，认真准备，确保内容与价值的高质量。
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责任编辑：魏薇 李中元
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