节后的中国股市并未迎来开门红。两市超过4500只股票下跌，上涨个股不足800只，大盘指数勉强收跌0.7%，而这微幅下滑的背后，实则是权重股集体奋力护盘的结果。创业板指数则更为真实地反映出市场的疲态，下跌1.8%。尤为引人关注的是，平均股价指数大幅下挫2.4%，投资者信心遭受重创，市场情绪陷入低迷。

尽管外界将此番颓势部分归因于节日期间海外市场的普遍下跌，但A股当前面临的深层次问题在于其内部结构失衡。前期热门题材的退潮使得市场失去了兴奋剂，权重股虽能在指数层面暂时稳住阵脚，却无力唤起市场人气。随着人气日渐消散，指数的支撑力量也将逐渐瓦解。

历史上，权重股单独拉动市场的案例鲜有成功的先例。每当权重股突然发力，中小盘股往往遭遇大规模抛售，市场情绪迅速恶化，最终导致行情走向衰败。以去年四月末中特估权重板块的集体飙升为例，非但未能引领大盘开启牛市，反而造就了近一年来的最高点位，揭示了权重股上涨并非市场稳健向上的可靠信号。

今日市场的低迷表现，似乎预示着四月剩余时间的走势将趋于保守。正如我昨晚复盘所预测，市场整体强度有限，投资者应适当调整收益预期，秉持“少亏即盈”的防御性投资策略。尽管市场在任何时刻都不乏机会，但在当前主线模糊、资金分散且市场交投缩量的背景下，酝酿大规模行情的条件并不成熟，普通投资者在操作上将面临更大挑战。

面对当前市场状况，控制仓位的重要性再度凸显。尽管这一忠告已反复提及，但仍有一些投资者无视风险，选择重仓甚至满仓介入，一旦市场出现回调，将可能导致账户资产大幅缩水。数据显示，自近期高点以来，平均股价指数已累计下滑6.5%，回到了三月初的水平，这意味着在过去一个半月全仓持股的投资者可能承受了6.5%的账面损失，甚至侵蚀了春节前后积累的利润。因此，在市场退潮阶段，保护本金、减少亏损应成为投资策略的核心。

展望未来，尽管大盘指数可能不会大幅下跌，但投资者账户缩水严重、净值跌破前期低点的情况或将频繁出现。散户长期投资收益不佳，问题并非在于上涨行情中未能盈利，而在于下跌时无法有效控制损失，犹如赌徒沉迷赌场，最终落得一无所有的境地。

尽管建议总体保持谨慎，但在合理控制整体仓位的前提下，投资者仍可适度参与市场交易，除非市场明显步入下行通道，否则完全离场并非明智之选，因为这将错失捕捉局部热点和潜在反弹的机会。

从板块动态来看，今日有色板块出现筹码松动迹象，部分强势股如北铜止步连板，紫金矿业高位巨量收阴，仅东方锆业勉强维持反包强势，但封板过程亦显艰难，明日走势面临严峻考验。节日期间市场对有色板块的热情过度，今日集体冲高后，无论是否形成趋势性顶部，短期调整压力已显而易见。

与此同时，人工智能与飞行汽车两大主题展开了修复性反弹，但主要集中在行业头部公司及深度超跌个股，如中际旭创、天孚通信、永悦科技等。这些前期主线在节前深度回调后，今日的回升属正常的技术性修正。中际旭创因传闻其1.6T光模块将于四季度获得订单、明年实现放量，进一步强化了其与行业头部企业深度捆绑的逻辑，券商研报给出高达210的目标价，显示出强烈的看涨预期。

我坚持认为，人工智能板块今年有望复制去年4月至6月的走势模式，即在业绩披露期暂时休整，待财报压力释放后，市场将重新聚焦其高增长预期，预计五、六月份还将有一轮行情。后续炒作路径预计沿袭以往：光模块率先领涨，各细分领域跟随，服务器扮演中流砥柱角色，应用类股票作为行情收尾。关键在于半年报和三季报业绩是否符合市场预期，若能兑现，则行情延续；否则，可能触发集体回调。

操作层面上，对待龙头股应保持耐心，持有者可考虑通过波段操作优化成本，但切忌轻易丢弃底仓。此外，地产板块值得特别关注：其权重属性、近期数据回暖、补涨预期以及龙头股超跌等因素共同构建了较强的短线逻辑。我们的量化系统已再次确认地产板块的短线反弹信号，产品策略中也计划引导投资者适时介入。

本文源自金融界


                                        
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